今日，我國期貨市場「烯烴家族」再添重要成員，丙烯期貨及期權在鄭商所掛牌上市。市場人士認為，烯烴產業鏈風險管理體系將進入更健全階段，風險管理工具得到進一步豐富，能夠滿足相關產業企業個性化、多樣化和精細化的避險需求。

根據鄭商所發布的丙烯期貨合約及相關制度安排，丙烯期貨交易代碼為PL，首批上市交易的PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606和PL2607合約，掛牌基準價均為6350元/噸。「這一掛牌價與當前華東現貨價格較為貼合，體現了市場對遠月價格的預期。」廣發期貨研究所副總經理張曉珍表示。

對於丙烯期貨和期權上市，市場各方期待已久。

「近年來，大型煉化一體化項目和PDH（丙烷脫氫）裝置密集投產，國內丙烯產能快速增長。」中信期貨分析師陳子昂表示，丙烯期貨上市將為產業企業提供有效的風險管理工具，有助於企業穩定利潤、提升生產效率，並結合自身情況更好應對價格波動風險。

在陳子昂看來，丙烯期貨、期權上市將進一步完善化工衍生品市場生態，與現有化工衍生品形成協同效應，為產業鏈上下游企業提供更多風險管理工具。「PDH企業運用丙烯期貨套期保值將更為有效；聚丙烯粉料企業利用丙烯期貨進行買入套期保值，可以更好地管控成本；環氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸等丙烯下游生產企業也將有機會參與到期貨市場中，運用這一工具管理企業風險。」他說。

新湖期貨研究所副所長李明玉表示，丙烯作為我國產量最大的烯烴品種，龐大的交易規模與市場需求為期貨和期權合約上市提供了基礎。同時，丙烯作為最重要的化工原料之一，上下游產業鏈豐富、涉及企業衆多。丙烯貿易活躍、儲運系統成熟、需求廣泛，意味着期貨和期權合約擁有龐大的需求市場。近年來全球市場環境多變，丙烯行業對風險管理工具的需求強烈。

「碳三產業鏈是現代化工行業重要的一環，丙烯期貨及期權合約上市能補足碳三產業鏈中間環節的缺失，為產業企業提供更加精細化和多樣化的風險管理工具及遠期價格參考，提升定價效率與市場流動性。」李明玉認為，丙烯期貨和期權合約上市將為產業鏈帶來連續、公開、透明、權威的定價參考基準，企業可通過其提前鎖定自身利潤。「丙烯期貨上市還能增強市場透明度，提升企業的抗風險能力和盈利穩定性。」他稱。

金能化學副總經理伊國勇告訴期貨日報記者，丙烯期貨、期權的規則設計整體切合產業實際，尤其是交割環節的設計充分考慮了交割客戶的切實利益；交割品範圍涵蓋市場95%以上的品類，更有利於擴大交割受衆面，為丙烯上下游企業套保提供便利。

中化石化銷售有限公司副總經理吳光表示，丙烯期貨、期權上市將為丙烯行業相關企業經營注入新活力，產業鏈企業可依託期貨及期權工具構建多維風險管理體系。

「企業通過期貨、期權工具鎖定加工成本，降低庫存貶值風險，有效應對現貨價格大幅波動。同時，期貨的價格發現功能為現貨市場定價提供參考，對企業參與套期保值、完善風控體系起到重要作用。」吳光稱，公開透明的遠期價格為上下游合作伙伴提供了風險管理基準，推動產業鏈定價模式從分散議價向「期貨價格+基差」的模式轉型。

京博石化副總經理劉勇也表示，此前丙烯定價主要依賴成本加成或買賣雙方談判，市場透明度不高。未來，現貨貿易可能逐步轉向「期貨價格+基差」模式，減少信息不對稱，提高交易效率，讓企業能更精準地把握市場趨勢，優化採購和銷售策略。

「盛虹石化作為擁有完整烯烴產業鏈的煉化一體化企業，將以套保為基礎，鎖定產業鏈利潤，期現結合優化庫存與貿易模式。」盛虹石化營銷中心碳三產品部經理張成偉表示，當前，丙烯市場受能源價格、供需錯配等因素影響，價格波動頻繁，企業需加大套保力度，在控制風險的同時捕捉價格反彈機會。

張成偉期待期貨市場能形成連續、公開、透明、權威的價格信號，幫助企業更精準預判供需變化，減少信息不對稱導致的盲目擴產或減產，緩解產業周期性波動，讓碳三產業鏈運行更加平穩。