智通財經APP獲悉，7月21，知名基金經理謝治宇旗下公募產品披露2025年二季報。以投資範圍涵蓋港股的興全合宜爲例，二季度該基金A份額收益率爲4.26%，跑贏業績比較基準(同期增長率1.91%)。該基金的港股倉位由42.69%提升至45.01%，信達生物(01801)、諾誠健華(09969)兩隻熱門港股創新藥標的新進入該基金的前十大重倉股，持有市值分別爲8.00億元、5.33億元。此外，藍思科技(300433.SZ)也新進入該基金的前十大重倉股。

在一季度原有持倉的基礎上，興全合宜二季度增持了巨化股份(600160.SH)、立訊精密(002475.SZ)、阿里巴巴-W(09988)，減持了小米集團-W(01810)、中芯國際(00981)。此外，高偉電子、騰訊控股(00700)退出該基金的前十大重倉股。

業績方面，截至二季度末，興全合宜混合A的基金份額淨值爲1.6231元，本報告期基金份額淨值增長率爲4.26%，同期業績比較基準收益率爲1.91%;興全合宜混合C的基金份額淨值爲1.5721元，本報告期基金份額淨值增長率爲4.10%，同期業績比較基準收益率爲1.91%。

倉位方面，截至二季度末，興全合宜的股票倉位佔比達92.45%。

二季報中，謝治宇表示，以AI算力爲代表的先進製造在地產和基建投資均缺乏亮點的背景下獨挑大樑，短期看成爲了國內投資需求的壓艙石，長期看則有助於進一步提升經濟產出的附加值，推動經濟結構繼續向高質量的方向轉型。消費受益於政策補貼增速有所加快，尤其是以茶飲和潮玩爲代表的新消費呈現出結構性的繁榮。但是考慮到基數效應的逐步退坡，下半年的需求增速可能會面臨一定的考驗。

市場表現方面，謝治宇認爲，在經歷了4月初對等關稅的驚嚇後，投資者逐漸迴歸理性，加之政策落地節奏和最終實際稅率的搖擺，指數在跳空後穩步反彈，重新回到了年內高點水平。風格上槓鈴結構加快速輪動的特徵繼續保持：保險資金青睞久期確定性更強的大盤紅利，活躍資金則持續在可控核聚變、蘇超、低空經濟、穩定幣等概念間切換炒作。相比之下，創新藥、智駕汽車、新消費等更具現實業績支撐的產業性機會更適合以機構爲主的價值投資者參與。考慮到上市公司的競爭力，這部分機會港股市場的表現要優於A股市場。