（來源：北京資本圈）

     IPO熱潮之下，超200多家企業正在排隊申請港股上市。日前，上海摯達科技發展股份有限公司（以下簡稱“摯達科技”）更新港股招股說明書，準備再度衝擊港股上市。

    5月13日，摯達科技在中國證監會的備案信息顯示，摯達科技擬發行不超過20，627，100股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。公司24名股東擬將所持合計53，809，907股境內未上市股份轉爲境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。

家庭充電穩居榜首 盈利路徑已明確

    摯達科技由公司創始人黃志明於2010年11月份成立，並於2022年9月份完成股份改制，其主營業務爲各類家用汽車充電樁及相關配件。目前，公司約九成的收入來自電動汽車充電產品。

    弗若斯特沙利文數據顯示，截至招股書披露期間，摯達科技家用電動汽車充電樁按銷量及銷售額統計，摯達科技在中國市場份額分別達13.6%、10.3%，排名榜首，從全球市場來看，摯達科技在全球市場的份額是9.0%。

    國內新能源汽車滲透率不斷提升的同時，其市場競爭也十分激烈。爲拓展收入增長潛力及毛利潤空間，摯達科技瞄準多樣化場景下的電動汽車家庭充電需求。2023年至2024年期間，摯達科技推出電動汽車充電機器人及EMS（能源管理系統）解決方案等新產品。2025年5月份，推出了第六代蛇形智能充電機器人“靈蛇SmartLink”。

    在自動充電機器人、EMS能源管理方案等高毛利產品放量，同時海外及電商銷售佔比大幅提升的多重加持下，摯達科技盈利結構優化顯著，實現了業績的大幅改善。招股書顯示，於2022年、2023年及2024年，以及截至2024年及2025年3月31日止三個月，公司營收分別爲6.971億元、6.707億元、5.934億元、1.557億元及2.171億元（人民幣，下同）；毛利分別爲1.421億元、1.375億元、8860萬元、3530萬元及3580萬元。值得注意的是，依託實現客戶多元化戰略，正在擺脫對國內車企尤其是單一客戶的收入依賴。這充分證明了公司業務轉型的成效和自身增長動力。

    從研發投入的增長額可以看到，近年來摯達科技研發投入強度顯著提升。從研發投入的增長額可以看到，近年來摯達科技在對新產品及新技術的投入力度。財報顯示，2022年至2024年，摯達科技在研發投入方面的開支分別是0.34億元、0.41億元、0.56億元，分別佔公司同期收入的4.9%、6.1%、9.4%，重點佈局自動充電機器人、AI算法及“光儲充一體化”解決方案，技術儲備領先行業3年至5年。

    在數字化平臺方面，摯達科技實現了安裝及售後網絡的管理數字化，支持其共享充電服務，同時鞏固了未來的“車到戶”（V2H）及“車能互動”（V2E）能力，也不斷爲持續增長的各種數字能源管理服務賦能。

    摯達科技還聯合支付寶共同探索有序充電、虛擬電廠等新型電力系統的創新業務模式，以及家充共享運營業務，推出0元先享活動，極大驅動了未來盈利結構的改善。利用技術和產品優勢，摯達科技率先動態收集充電樁用戶使用過程的降碳成效，聯合螞蟻森林平臺向充電用戶發放能量，鼓勵用戶減排，爲荒漠地區種植綠植，助力公益事業。

    不過，摯達科技方面負責人也坦言，當前的市場競爭十分激烈，並表示公司的首要目標是在此階段保持韌性，擊退競爭對手，佔據更大的市場份額，預計在收入增長及經營開支整體縮減的作用下，公司財務業務有望改善，並於未來兩年逐步實現盈利。

AI自動充電迅猛發力 進一步打開高成長空間

    有市場分析人士表示，自動充電機器人已成爲摯達科技的核心戰略產品，其應用場景持續深化，發展勢頭迅猛。當前該充電機器人業務在多個高價值場景取得實質性突破，標杆項目接連落地驗證能力，並擁有明確且巨大的市場空間，未來將會是摯達科技業績持續高增長的核心驅動力。

    據披露，目前摯達科技的電動汽車充電機器人已產生銷售收入。截至2025年3月31日止3個月，摯達科技已交付10臺電動汽車充電機器人，同期產生收入近200萬元。

    據瞭解，摯達科技針對封閉場景，如機場、港口、碼頭等進行定製化開發，在多場景積累了豐富的落地經驗。目前，摯達科技和馭勢科技達成合作，並在中國香港機場落地十餘臺自動充電機器人，實現全天候穩定運營。這也爲拓展新加坡、卡塔爾等全球機場市場提供了強有力背書和可複製模式。

    同時，在乘用車公共充電方面，摯達科技已爲極氪、廣汽能源、一汽豐田、長城、上汽、南方電網等多個知名品牌供貨。摯達科技還與支付寶達成合作並已向其供貨，實現了“自動泊車”+“自動充電”+“無感支付”全鏈路的閉環，力爭打造公共停車場所的標準化運營新模式。

    此外，摯達科技正在前瞻佈局，和多家車企聯合開發家用自動充電機器人，預計2026年實現量產，市場需求將進一步擴大。隨着智駕的大規模應用，作爲剛需的自動充電機器人將迎來大發展，這將成爲摯達科技科創制高點和高附加值業務的增長點。

海外業務高速增長 全球化戰略持續驗證

    當前企業出海已經成爲“必答題”。伴隨着新能源車在海外市場開疆拓土，也帶領汽車產業鏈企業走向海外。對充電樁企業而言，海外市場不僅是重要的增量市場，也是具備更大的盈利空間，提升海外市場佔比，將進一步打開企業的成長空間。

    弗若斯特沙利文預計，電動汽車行業的增長將拉動家用電動汽車充電樁的快速增長，到2029年，全球電動汽車充電樁銷量將達1440萬臺，2024年至2029年複合年增長率爲20.3%。同期，中國、歐洲、北美洲、南美洲、中東及東南亞的電動汽車充電樁銷量預計將分別按15.1%、15.0%、14.5%、51.6%、52.3%及64.9%的複合年增長率增長。

    中信證券認爲，海外市場將賦予充電樁產品更大的盈利空間，此外，國內充電樁企業相較於海外巨頭的技術快速迭代趨勢料將進一步放大，這將成爲國內企業出海，實現從1到N的重要驅動力。

    據悉，目前摯達科技正加大對海外市場的擴張力度，將產品技術的研發迭代及海外市場作爲關鍵戰略核心，並加大資源傾斜力度。公司計劃跟隨國產電動汽車品牌全球擴張，建立本地化的海外製造能力，目標滲透到歐美等利潤空間高的市場及東南亞、南美洲、中東等規模廣闊的新興市場。此外，摯達科技還將使其生產的產品符合全球標準以適應全球汽車製造商的電動汽車。

    在海外產能佈局方面，目前，公司在泰國建立的生產基地已於2024年4月份開始運營，該基地設計產能爲108千臺/年。

    值得一提的是，7月1日，摯達科技宣佈與印尼汽車集團Indomobil集團成立合資公司，新成立的合資公司將專注於爲印尼提供全面的電動汽車充電生態系統解決方案與服務。摯達科技表示，此次合作，也是摯達科技全球化戰略在東南亞市場邁出了堅實而關鍵的一步。

    這也意味着，摯達科技正由被動出海到主動出擊。摯達科技預計，隨着中國汽車製造商海外銷售持續增長及公司直銷電動汽車充電樁、新型智能充電硬件產品規模擴大，公司海外收入將會成爲公司未來收入的主要推動力之一。

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