里昂發表研究報告指，阿里巴巴(09988.HK) (BABA.US)  截至6月底止首財季收入按年增速預料放緩至2.4%，主要受到高鑫零售(06808.HK) 及銀泰百貨剔除合併報表影響，撇除相關因素後，預料收入將增長約10%，當中淘天CMR料穩定增長約10%，國際零售業務及雲業務收入料分別增長約20%及22%。
該行估計，集團對即時零售業務投入約100億元人民幣，將拖累首財季經調整EBITA按年跌16.3%至377億元人民幣，利潤率料收窄3.4個百分點至15.1%，對次財季的影響可能更大。里昂將阿里2026財年經調整淨利潤預測下調25%，美股目標價由165美元降至155美元，投資評級亦從“確信-跑贏大市”下調至“跑贏大市”。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-23 12:25。) (美股爲即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)