大行評級|瑞銀:微降名創優品目標價至25美元 預期次季收入按年增20%

格隆匯
07-21

瑞銀髮表研究報告指,預期名創優品次季經調整營業利潤爲7.85億元,按年基本持平,符合公司指引;預期收入達48.5億元,按年增20%,其中中國市場收入增長10%,海外市場增長收入28%。該行將名創優品2025至27年每股盈測下調2%至3%,並將美股目標價由25.5美元輕微下調至25美元,予“買入”評級。 中國市場方面,該行料次季同店銷售(SSSG)轉正,當中7月同店銷售更進一步加速。門店優化有進展,次季關店數量較首季大幅減少,公司有信心實現全年國內同店銷售正增長。海外市場方面,核心市場包括美國和墨西哥均於4至5月實現同店銷售增長。美國市場的轉型策略包含轉向於現有門店密集地區的周邊地區開店,以提升物流效率與租金議價能力,以及優先提升單店盈利能力。至於東南亞市場表現分化,當中馬來西亞、泰國、新加坡與印度表現強勁,而印尼則承壓。

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