8月10日，作爲2025世界機器人大會的重要專場活動，由首程控股(00697.HK)主辦的“機器人創投主題交流會”在北京亦創國際會展中心主會場重磅登場。論壇現場發佈了“2025中國最具投資價值機器人公司TOP20”與“2025中國最具成長潛力機器人公司TOP30”兩大榜單，吸引了國內頂尖機器人企業創始人、產業領袖、學術專家和投資機構代表齊聚一堂，共同探討在“機器人量產元年”背景下的技術變革與資本邏輯。

作爲本屆世界機器人大會中最具資本穿透力的專場，論壇的主辦方——首程控股，正憑藉獨特的“產業+資本”雙輪驅動模式，從一級市場的活躍投資人，升級爲引導產業生態構建、推動技術應用落地的“鏈主資本”代表。其背後，是一套區別於傳統投資機構的全鏈條賦能體系，也爲當前AI時代下的機器人產業注入了深層次的動能。

一、從“財務投資者”走向“產業共建者”

機器人產業進入深水區，市場對資本提出了更高的要求——不僅要“識別技術”，更要“推動落地”。過去幾年，一級市場曾經歷一波“人形機器人”、“具身智能”熱潮，但從估值到交付落地，現實遠比故事更復雜。此背景下，產業資本的重要性被重新定義：它不僅僅是資金的提供者，更是產業鏈協同、場景轉化和資源聯動的組織者。

首程控股正是這類“新型產業資本”的代表。區別於傳統PE/VC機構的高舉高打、短期退出策略，首程控股構建的是一套“投-引-建-營-轉”的全鏈條閉環能力：既能前置介入核心技術企業的早期投資，也能在其發展過程中持續導入應用場景與產業資源，最終通過市場轉化與資本工具(如REITs、租賃等)實現商業模型閉環。

這套打法，也體現在其機器人產業的系統性佈局中。截至2025年6月，首程控股旗下首程資本已佈局數十家機器人相關企業，涵蓋人形機器人(宇樹科技)、具身智能平臺(星海圖)、AI運動控制芯片(銀河通用)、小型人形與工業機器人(加速進化)、認知導航(雲深處)等多個技術方向。部分企業如宇樹科技正衝刺IPO，星海圖與加速進化則在全球賽事中展現出技術領先優勢，構成機器人“出海”與“登臺”的核心力量。

二、機器人不僅靠“燒錢”，更靠“落地”

機器人產業要從“敘事紅利”進入“兌現週期”，繞不開的核心就是“場景化落地”。即便技術足夠先進，如果沒有真實用戶、持續需求與可控交付，也很難實現規模化盈利。首程控股的另一大核心優勢，恰恰在於“真實場景”的可組織性。

依託其在城市更新、交通樞紐、產業園區等領域的多年深耕，首程具備大量自有或合作的應用場景資源——這不僅能作爲“試驗場”，更能作爲“示範區”。以首程主導建設的“機器人綜合體驗店”爲例，目前已在覈心城市進行選址籌建，未來將聚焦人形機器人、教育機器人、園區運維機器人、手術機器人等品類，通過租賃等模式，助力終端企業接觸、使用並回收用戶反饋，從而實現加速研發與精準定位。

此外，首程旗下機器人公司正在打造“先採購、再租賃”模式，服務對象覆蓋醫院、學校、賽事主辦方與園區運營商，爲國產機器人產品提供快速部署與融資便利條件，成爲連接技術方與場景方之間的“柔性接口”。

三、“資本+場景+生態”的平臺化打法，構建估值與交付閉環

與許多“單點押注”的機構不同，首程控股正在形成一套“投資組合+戰略聯動+生態協同”的平臺型資本體系。這不僅降低了單項目風險，也提高了對產業節奏的掌控力。

其投資策略聚焦“估值合理、技術領先、具備交付路徑”的鏈主型企業，在陪伴企業成長的過程中通過聯合產品研發、產業政策申報、政府資源鏈接等方式，助力其加速躍遷。在“估值重估”與“交付兌現”雙重邏輯下，部分被投企業已開始顯現商業化突破，如星海圖已建立開發者生態平臺，銀河通用芯片成功量產落地，加速進化機器人在RoboCup中奪冠。

更重要的是，這種以“投+營+研”聯動驅動的打法，能在資本市場中獲得更長期的估值支撐。在港股市場整體估值偏低的大環境下，首程控股既具備REITs資產的“現金流錨點”，又具備機器人賽道的“成長性彈性”，成爲資本市場中極具稀缺性的“進可攻、退可守”型公司。

世界機器人大會是行業前沿風向的窗口，而“機器人創投主題交流會”則是資本力量推動產業轉型的寫照。從投資人到共建者，從被動捕捉機會到主動塑造格局，首程控股正逐步實現一場深刻的身份躍遷。而這場躍遷的核心，是以機器人爲抓手，對“新質生產力”做出的系統性回應。