搶跑上市銀行，首發2025年半年報， 杭州銀行 再次受到行業矚目。

數據顯示，2025年上半年，杭州銀行實現營業收入200.93 億元，同比增長3.89%；實現歸母淨利潤116.62億元，同比增長16.67%。資產規模方面，截至2025年上半年末，杭州銀行總資產2.24萬億元，同比增長5.83%。

然而，業績狂飆背後，多位杭州銀行股東卻選擇套現離場，其股權穩定性正遭遇前所未有的挑戰。

01 中國人壽 準備清倉

7月15日晚間，杭州銀行發佈公告，股東中國人壽擬在公告披露之日起三個交易日後的三個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持其所持公司股份，合計不超過5078.94萬股。

截至7月15日，中國人壽持有杭州銀行股份總數恰好爲5078.94萬股，佔普通股總股本的0.70%，這或意味着，中國人壽正準備清倉所持杭州銀行全部股份。

具體而言，相關減持時間爲2025年7月21日至2025年10月20日。據百度股市通，在中國人壽減持第一天，截至7月21日收盤，杭州銀行股價定格在16.86元每股，較前日下跌0.65%，很顯然業績喜報也未能拉起杭州銀行的股價。

追溯過往，中國人壽算是杭州銀行早期投資者之一。2009年中國人壽作爲戰略投資者入股杭州銀行，之後曾兩度增持杭州銀行，見證杭州銀行在2016年成功上市一路做大做強。

而從中國人壽的減持軌跡來看，其在“陪跑”杭州銀行的過程中，扮演的更多是財務投資者的角色。在多次減持中，中國人壽給出的解釋均爲“資產配置的需要”。

據Wind數據，中國人壽是從2021年開始減持杭州銀行的，歷經三次大規模減持，本輪減持是第四次大規模減持，也或是最後一次清倉。

02 一個月前澳洲最大銀行離場

除了中國人壽，曾是杭州銀行第一大股東的外資銀行澳洲聯邦銀行也早已撤退。高峯時期，澳洲聯邦銀行持股杭州銀行比例一度高達19.996%。在中國人壽開始減持杭州銀行一年之後，2022年2月，澳洲聯邦銀行向杭州市兩家市管國企投資機構轉讓5.936億股股份，佔當時已發行普通股總股本的10%。

2025年1月澳洲聯邦銀行與 新華 保險 簽署 股權轉讓 協議，以每股13.095元轉讓價格，總價43.2億元“清倉”所持股份。2025年6月10日，杭州銀行發佈公告，新華保險通過協議轉讓方式受讓澳洲聯邦銀行持有的3.3億股股份已完成過戶登記，澳洲聯邦銀行正式退出

對於轉讓杭州銀行相關動作，澳洲聯邦銀行解釋稱，配合公司專注澳大利亞與新西蘭核心銀行業務、剝離非核心業務與投資的戰略。

尷尬的是，澳洲聯邦銀行清倉了杭州銀行，卻仍持有15% 齊魯銀行 股權。

03 國資託底，業績成色仍待提升

除了中國人壽、澳洲聯邦銀行這些重磅股東，民企 百大集團 也在減持杭州銀行，2025年1月2日，百大集團公告稱，在2024年12月以集中競價方式出售17萬股杭州銀行股票，成交金額241.69萬元； 2024年百大集團累計出售約424萬股杭州銀行，累計成交金額近5895萬元。

歷經大額股權頻繁變動，國資依舊是杭州銀行的”主心骨“。2024年1月17日杭州銀行發佈公告，第一大股東將由杭州市財政局變更爲杭州財開集團。杭州市財政局以其持有的杭州銀行約7.03億股股份向杭州財開集團增資，增資完成後，杭州財開集團持有杭州銀行的股份比例爲18.74%，將成爲杭州銀行第一大股東。這是繼2023年2月8家股東解除一致行動關係、確認暫無實控人後，杭州銀行股權架構的一次重大調整。

截至2025年一季度末，杭州銀行的前三大股東分別爲杭州市財開投資集團、紅獅控股集團、杭州市城市建設投資集團，持股比例分別爲18.17%、11.09%、6.85%。

當下，杭州銀行業績增長相當可觀，但是業績隱憂卻也不少。在盈利能力方面，2025年上半年杭州銀行公佈的業績快報顯示，該行加權平均淨資產收益率爲9.50%，較去年同期下降0.24個百分點。

相關盈利能力，反映在淨息差指標上則是2021年一季度至2025年一季度，杭州銀行的淨息差持續收窄，由1.83%逐步降至1.34%。此外，在資本充足率方面，2024年杭州銀行核心一級資本充足率8.85%,略微由於 鄭州銀行 、 蘭州銀行 ，在A股城商行中排在倒數第三位，對比之下，杭州銀行的高撥備覆蓋率成色就沒有那麼足了。

隨着重要股東“大洗牌”，杭州銀行或將迎來一次價值重估。