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　　部分醫療股今年以來漲幅翻倍。數據顯示，醫藥生物板塊本周再獲資金流入。

　　本周，A股繼續穩步走高，上證指數一度衝上3600點，創年內新高；深證成指則突破11000點，也創年內新高；創業板指、滬深300、上證50等也紛紛創出階段性新高。周成交額快速放大至9.24萬億元，創5個月新高。

　　孖展資金近5周加倉均超百億

　　孖展客加速進場，全周孖展淨買入逾392億元，為年內次高，這也是連續第5周超百億元加倉，孖展餘額時隔近4個月後再度突破1.9萬億元。行業方面，機械設備、有色金屬、醫藥生物三行業均獲得超40億元孖展淨買入，電子、建築裝飾等行業獲得超30億元淨買入，銀行、通信等行業獲得超20億元淨買入。僅石油石化、農林牧漁、傳媒、商貿零售四行業遭孖展資金小幅淨賣出。

　　另據Wind數據統計，有色金屬行業本周合計獲得逾320億元主力資金淨流入，機械設備、基礎化工、建築裝飾、非銀金融等行業均獲得超200億元淨流入，電力設備、醫藥生物、建築材料等行業獲得超百億元淨流入。僅銀行、通信兩個行業主力資金呈淨流出狀態。

　　此外，本周公募基金二季度財報披露完畢，數據顯示，截至二季度末，偏股型基金股票倉位達85.8%， 與一季度末相比提高0.5個百分點。通信、銀行、國防軍工、非銀金融等行業二季度持股佔比按月分別提升1.9%、0.9%、0.8%、0.6%。而食品飲料、汽車、電力設備、家用電器等行業持股佔比下降，按月分別減少1.7%、1.3%、0.9%、0.7%。

　　展望後市，信達證券預計，戰略上，2025年下半年可能會出現類似2014年下半年的突破，戰術上要等待經濟或政策的催化。去年10月以來震盪市的特徵有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基調積極、各類主題機會活躍，這些很像2013年—2014年中和2019年的震盪市，最終的結局大概率是更全面的牛市。

　　華泰證券指出，近期A股偏強運行，且啞鈴型風格向大盤成長切換的跡象初現。多數「反內卷」行業估值籌碼雙低，漲價驅動補漲，有助於維持市場熱度。關注航空裝備、風電、存儲等有補漲空間的景氣成長以及有中期邏輯的「反內卷」品種。

　　草甘膦價格堅挺

　　草甘膦概念全周保持強勢，板塊指數高開高走，K線圖上以光頭光腳的中陽線報收，創近2年來新高。板塊內所有個股本周都有不俗漲幅，其中紅太陽、揚農化工、新安股份、諾普信等漲幅居前。

　　消息面上，拜耳深陷除草劑致癌案漩渦無法擺脫，開始考慮退出美國除草劑業務。卓創資訊數據顯示，拜耳旗下孟山都具有31萬噸草甘膦產能，全球市佔率1/3，是全球最大的草甘膦生產企業。若草甘膦致癌訴訟和解失敗，從而致使孟山都破產，全球草甘膦供給格局或將重塑。

　　而每年6月—8月為草甘膦的南美需求旺季，美國農業部預測2025年巴西的大豆、玉米種植面積仍將繼續增加，進而對草甘膦需求量也將增加。

　　因拜耳供給存在不穩定性，南美採購商瘋狂補庫，大幅增加從中國進口。中農立華監測，5月以來，中國草甘膦出口量激增50%，渠道商庫存已降至五年低位（5.1萬噸），市場需求旺盛。

　　供給減少需求激增疊加庫存低位，草甘膦價格自5月以來持續上漲。據百川盈孚報價，目前草甘膦價格約在2.6萬元/噸，較6月底上升逾9%，較5月低點上漲逾11%。

　　開源證券表示，草甘膦主流企業排單充足，行業庫存低位，新單成交價格持續上漲，疊加國內草甘膦行業「反內卷」會議召開，有望助力草甘膦行業競爭格局的改善和龍頭公司市佔率的提升。需求端，伴隨轉基因作物種植面積增加及百草枯等除草劑禁用，草甘膦市場需求仍有增長空間，看好草甘膦供需格局向好，行業有望迎來底部反轉。

　　AI醫療增長潛力巨大

　　近來，醫藥生物和人工智能概念持續走強，而作為兩者結合的AI醫療更是炙手可熱。板塊指數本周日日創歷史新高，如疊加上周3日創歷史新高，AI醫療板塊指數已連續8個交易日創歷史新高。塞力醫療（維權）、一品紅年內漲幅均超過300%，美迪西、榮泰健康、悅康藥業等年內漲幅也超過100%。

　　當前，我國的醫療機構正積極投身於數字化、信息化浪潮之中。醫療信息化進程不斷提速，公立醫院加速數字化轉型，大型科技企業紛紛佈局醫療垂直領域大模型。

　　近日，廣東省衛生健康委公布第一批「人工智能+醫療衛生」應用場景案例，共289個。其中，深圳市有30個案例上榜，寶安區以6個案例位居全市各區之首，其中寶安區人民醫院獨佔5席，涵蓋人工智能輔助病理診斷、放射影像AI快速診斷、醫療智能小助手、多模態健康預警與慢病管理、體檢總檢智能助手等多個領域。

　　據弗若斯特沙利文預測，中國「AI+醫療」市場規模預計2033年將達到3157億元，複合年增長率高達43.1%。

　　銀河證券稱，AI將拉大行業龍頭與追隨者差距，有利於核心業務份額提升，同時AI應用衍生出新的服務和功能，為行業長期發展帶來增量。

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責任編輯：凌辰