Barrenjoey Capital Partners已經發布了關於悉尼海水淡化廠（SDP）出售的公告，這個被高度監管的關鍵基礎設施每年為悉尼提供約15%的飲用水。

就在上個月，《澳大利亞金融評論》首次披露安大略教師退休金計劃（Ontario Teachers’ Pension Plan）尋求出售其在悉尼海水淡化廠60%股份的消息後，更多細節現已公布。

投資者若希望儘快看到財務數據和預測，則可能需要耐心等待，直到進入初步報價階段。

悉尼海水淡化廠自2019年以來已供應246億升飲用水【Getty】

作為賣方顧問，Barrenjoey正在召集對該項目感興趣的買家提供非約束性初步報價，報價階段預計將在8月和9月之間進行。在第一階段，競標者將獲得財務模型、投資備忘錄、由HoustonKemp提供的監管盡職調查以及由Allens提供的法律合同。第二階段將要求提供有約束力的報價，並且由Infravue和EY進行財務和稅務的盡職調查。

資產詳情根據資料，安大略教師退休金計劃正在尋找一個願意與澳大利亞公用事業信託（Utilities Trust of Australia，持有40%股份）共同擁有該資產的買家。悉尼海水淡化廠預計將以25億至30億澳元的企業價值進行交易。

潛在投資者被告知，考慮到悉尼日益增長的用水需求，這是一個非常有吸引力的投資機會。預計到2030年，人口增長將導致年水需求增加超過45%，從540吉升增加至800吉升。

財務簡況

不過，這次出售公告中顯著缺少了利潤和虧損報表，通常這些是早期營銷材料中的標準內容。在第11頁中，簡要提到了「穩定的EBITDA，歷史平均為1.6億澳元」和「高EBITDA利潤率，約為70%至80%」，但僅此而已。根據ASIC提供的財務數據，悉尼海水淡化廠控股公司2024財年的收入為2.3億澳元，但該公司當年稅後淨虧損為400萬澳元。

資產概況悉尼海水淡化廠由O’Farrell政府於2012年以23億澳元的價格私有化，是位於Kurnell半島的一座反滲透海水淡化廠。該廠於2010年建成，項目費用為20億澳元，當時正值嚴重乾旱時期。項目包括與新南威爾士州政府簽署的50年租賃協議，直到2062年6月到期。該廠位於45公頃的自有土地上，擁有兩條跨越Botany Bay的管道，直接與悉尼水源連接。

根據公告，悉尼海水淡化廠目前由25家銀行和日本投資者提供支持，且已籌集約14億澳元的債務。

自2019年以來，該廠已交付246億升飲用水，並在過去的財年為13.2萬戶家庭提供了水源。2023年，在操作規則變化後，該廠成為了一個全職運營的資產，原本只是乾旱應急期間使用的資源。