文｜雷遞網 雷建平 

一畝田（股票代碼爲：“YMT”）日前更新招股書，準備月底在美國納斯達克上市。

一畝田此次發售452.2萬股，發行區間爲4.1美元到5美元，最高募資2261萬美元。

一畝田創始人、CEO爲鄧錦宏已奔赴紐約，正在緊鑼密鼓的進行路演。

鄧錦宏畢業於北京郵電大學信息工程專業。鄧錦宏曾說自己最崇拜的企業家是馬斯克，因爲馬斯克在做一件又一件非常有挑戰，非常創新的事情，生命不息奮鬥不止，很佩服。

如今，隨着一畝田很快要上市，鄧錦宏在奮鬥14年後，終於要收穫IPO。

年營收爲1.61億，毛利率81%

據介紹，一畝田成立於2011年，總部位於北京，是一家農業產業互聯網企業，致力於以數字技術推動農業產業轉型發展。

一畝田以搭建農產品B2B數字化產銷服務平臺開始，逐步發展成爲覆蓋種植、批發、流通等農業全產業鏈的綜合性數字集團企業，旗下一畝田APP數字平臺、豆牛智慧代賣、沃衆田數字規模化種植基地、沃來逍代辦幫銷、AI精準營銷五大業務板塊，形成農業全產業鏈數字化服務模式。

截至2024年12月31日，一畝田的平臺已擁有超過3900萬商家。2024年，平臺促成了約1.47億次搜索、5.83億次通話和即時消息，以及超過1.87億次潛在交易。

截至2024年12月31日，平臺上商家展示約2100萬個SKU。基於自成立以來在交易匹配方面的豐富經驗，2024年在農產品供應鏈中連接超過77萬名賣家和約600萬名買家，提供與農產品交易相關的精確、動態和最新信息。

截至2024年12月31日，一畝田的業務覆蓋超過520個城市，佔中國大陸主要和次要農產品批發市場65%以上。2024年，一畝田進一步拓展了農業採購與交易業務，爲本地的農業生產者和加工者拓寬銷售渠道，並通過提供標準化和價格的實時市場信息，促進銷售。至今，一畝田在大陸地區已建立了12家線下門店，實現農產品從產地到銷售點的直接交易。

截至2024年12月31日，一畝田已在中國大陸70個城市和超過11,000個檔口上實現了農產品批發層面的高效流通。

招股書顯示，一畝田2024年營收爲1.61億元，其中，數字農業商務服務的收入爲1.526億元，其他數字農業解決方案的收入爲870萬元。

一畝田2024年毛利爲1.31億元，毛利率爲81%，較上年同期的73.7%提升了7.3個百分點。

一畝田2024年運營虧損爲3403萬元，較上年同期收窄65.9%。

一畝田2025年第一季度營收爲3428萬元，毛利爲2713萬元，淨虧損290萬元，較上年同期的淨虧損1314萬元大幅收窄77.9%。

農產品市場前景廣闊，市場仍待發掘

據報告顯示，2024年，流通的初級農產品總價值達到5.5萬億元；中國依賴超過1000個規模較大的農產品批發市場，這些市場在2024年的年交易額均超過了1億元。此外，2024年約有280萬個農業合作社，截至2023年10月，約有4000萬個中小企業買家。

截至2024年底，中國農村地區移動互聯網用戶總數約爲3.14億，較上年的3.09億有所增長。2020年，隨着移動互聯網用戶規模的不斷增長，農村地區數字支付也日益普及。預計到2024年，中國農村地區的數字支付用戶規模將達到2.9億。

按GMV計算：2024年，中國農業B2B平臺的總商品交易額（GMV）達到了1327億元，相比與2020年，複合年增長率爲15.0%。預計到2029年，中國農業B2B平臺的總交易額將達到2842億元，較2024年的預期水平，年複合增長率將達到17.5%。

按收入計算：隨着農業B2B平臺交易規模的持續擴大，2024年中國農業B2B數字服務市場規模達到11.601億元，較2020年增長41.9%。預計到2029年，農業B2B平臺數字服務的市場規模將達到62.763億元人民幣，2024年至2029年的複合年增長率爲37.6%。

中國農業採購與交易市場廣闊，潛力巨大。2023年，該市場的規模達到2.2萬億元人民幣，並預計到2028年將進一步增長至3.0萬億元人民幣。

具體來看，一畝田模式類似於鏈家、貝殼，不同的地方在於一個是針對於農業，一個針對於房地產，二者都連接着龐大的經紀人羣體，而農產品經紀領域的從業人員數目甚至比房產經紀領域還要大，經手交易的農產品價值也是數萬億級，和房地產交易的產業價值相當。

進一步而言，他們所做的事情都是在使所在市場進一步透明化，其所得收入均主要來自撮合交易，所不同的地方在於，一畝田更多收入還是來自廣告，而鏈家更深入的切入到了交易環節。

面對巨大的農業採購與交易市場，一畝田旗下“沃來採”業務就是像鏈家一樣切入交易環節，以自營門店的方式爲買家提供更專業、規範的農產品經紀服務，目前已經開出幾十家門店。

以市場預估的2028年中國農業採購與交易市場規模達到3萬億元規模計算，若一畝田能佔據市場的成交規模的2%，那也是600億規模的體量。那個時候，一畝田對應估值就會比當前高得多，且更具市場經濟和社會價值。

當前中國農業採購與交易市場是一個高度分散的市場，交易者多位於農村和或城郊，所在位置分散，一畝田要把這個市場高度信息化，註定是一件難而正確的事情，並非能一蹴而就的，需要花時間下苦功。而這種苦活累活，巨頭們往往也是看不上的，一旦做成，就是一畝田的競爭壁壘。

鄧錦宏有77.61%股權，紅杉中國是重要股東

IPO前，一畝田創始人、CEO鄧錦宏持股18.5%，有75.65%投票權，高級副總裁Min Liu持股2.73%，管理層共持股18.5%，有75.65%投票權。

紅杉中國持股爲15.9%，有4.7%的投票權；Wise Prime International持股爲9.3%，有2.8%的投票權；Passion Stream Investment持股爲7.6%，有2.3%的投票權；Win-Chain Agribusiness Holdings持股爲7.4%，有2.2%的投票權；

CGC Moon Walk Limited持股7.1%，有2.1%投票權；Beijing Fengmu Enterprise Consulting Center (Limited Partnership)持股爲14.7%，有4.4%的投票權；SCC Entities持股爲2.5%，有0.7%的投票權。

IPO後，鄧錦宏持股17.77%，有74.91%投票權，高級副總裁Min Liu持股2.62%，管理層共持股17.77%，有74.91%的投票權。

紅杉中國持股爲15.05%，有4.59%的投票權；Wise Prime International持股爲8.94%，有2.73%的投票權；Passion Stream Investment持股爲7.26%，有2.22%的投票權；Win-Chain Agribusiness Holdings持股爲7.1%，有2.17%的投票權；

CGC Moon Walk持股爲6.77%，有2.07%的投票權；Beijing Fengmu Enterprise Consulting Center (Limited Partnership)持股爲14.16%，有4.32%的投票權；SCC Entities持股爲2.17%，有0.66%的投票權。