金吾財訊 | 中金公司發研報指，瑞芯微公告預計2025年半年度實現營業收入約20.5億元，按年增長約64%；預計2025年半年度實現歸母淨利潤5.2-5.4億元，按年增長185%-195%。樂鑫科技預告2025年半年度實現營業收入為12.2到12.5億元，按年增加33%到36%；預計歸母淨利潤為2.5-2.7億元，按年增加65%到78%。泰凌微2025年半年度業績預告營業收入預計為5.03億元，按年增長37%；歸母淨利潤預計為9,900萬元，按年增長267%。從SoC公司半年報預告中可以發現：1)行業需求高景氣，老應用出貨量快速增長(智能家居、智慧工業、汽車智能化等)，新應用開始萌芽(AI玩具、音樂教育、智慧農業、機器人等)。2)龍頭公司不斷迭代新產品、拓展產品能力圈，獲得高於行業增速。3)利潤受益於經營槓桿的作用，淨利率大多呈現上升趨勢。該機構看好以上三個趨勢有望在2H25得以延續。該機構看好SoC芯片持續受益於端側AI硬件新一輪創新周期，建議關注模型端、應用端催化。