中金髮表報告指出，預計農夫山泉今年上半年收入按年增長18%，利潤按年增長20%，收入增長高於市場預期，主要由於茶飲及果汁表現勝預期，利潤增長基本符合預期。中金也預計果汁上半年按年增長超20%，主要由水溶C100帶動，100%果汁亦表現強勁；功能飲料及其他產品如咖啡、蘇打水上半年按年增長雙位數。整體看，公司在去年輿論影響後，今年通過產品力鞏固、渠道力強化及品牌營銷深入展現出較強韌性，市場份額提升。 考慮公司動銷勢頭強勁，中金分別上調2025年及2026年盈利預測5%、7%至147億、168億元，當前對應32倍、28倍2025和2026年市盈率；考慮行業估值上行，上調目標價35%至54港元，分別對應38倍、33倍2025、2026年市盈率和20%空間，維持“跑贏行業”評級。