文｜導報財經組

千億虧損、資不抵債、高管離職、車主永久權益遭取消……6月以來輿情不斷的蔚來汽車，7月終於迎來喜事——樂道L90開啓預售和正式下線。

據瞭解，樂道L90是一款6座純電SUV，今年7月10日開啓預售，整車購買售價27.99萬元起，將於8月1日全面開啓交付。7月24日，蔚來汽車宣佈第80萬臺量產車在蔚來先進製造合肥一工廠正式下線，是一輛樂道L90。

樂道是蔚來汽車的子品牌，第一款樂道車型是中型純電SUV樂道L60，2024年5月正式發佈，2024年9月上市，售價21.99萬元起，因爲價格與蔚來汽車主力純電SUV車型蔚來6系（ES6\EC6）相比價格要低很多，樂道在消費者眼中很快成了“低價版蔚來”的代名詞。

雖然價格低了很多，但樂道L60銷量十分低迷。2024年9月至12月，樂道L60交付量分別是832輛、4319輛、5082輛、10528輛，2025年銷量開始下滑，1月至3月銷量分別爲5912輛、4049輛、4820輛，一季度累計銷售14781輛，遠沒有達到2萬輛的目標。

2025年4月初，蔚來旗下子品牌樂道汽車的總裁艾鐵成宣佈離職，不再擔任樂道汽車總裁和蔚來高級副總裁的職務。艾鐵成表示，在過去的一段時間，未讓這臺競爭力極強的好車（樂道L60）達到與它的產品力相匹配的銷量。

隨後，蔚來原能源業務負責人沈斐接任樂道總裁一職，4月至6月，樂道銷量分別爲4400輛、6281輛、6400輛，雖然相比艾鐵成時期有所增長，但距離蔚來創始人李斌今年6月4日在2025年Q1財報電話會上所說的“L60有信心迴歸穩態月銷量1萬臺”，仍有非常大的差距。

另外李斌當時還說過，“樂道三款產品（L60、L90、L80）加起來，希望在第四季度實現每個月銷售2.5萬臺”，鑑於目前L80並沒有正式發佈，市場普遍認爲，L90的銷售情況，將很大程度上影響投資者、消費者對蔚來汽車整體的信心。

分析已有公開報道可見，當前對於樂道L90的市場預期出現兩極分化。樂觀者認爲樂道L90最大的賣點就是“能換電的大六座SUV”，這同時解決了車主對SUV使用空間的需求和對純電新能源汽車的續航焦慮問題，值得點讚的還有配齊了智能冰箱、零重力座椅、娛樂屏等高情緒價值產品，配件不輸蔚來主品牌。

悲觀者則認爲樂道L90在與理想、問界等友商熱銷的6座SUV車型的競爭中並沒有太多優勢，最主要的短板仍舊是樂道系列車型的換電站兼容問題。

根據公開報道，樂道L60能夠兼容的只有蔚來第三代和第四代兩種換電站，樂道L90全系標配85kWh電池包，能夠支持這類電池包的換電站也正是第三代和第四代。據報道，截至7月24日，蔚來汽車換電站共有3415座，但並沒有公開披露過第三代、第四代換電站的具體數量。

同樣是圍繞換電問題，最近河南蔚來ES8車主高先生的遭遇也引發蔚來車主羣體的廣泛關注。

據媒體報道，高先生2020年購入蔚來ES8，購車時享有首任車主終身權益（包括免費換電、質保權益），但今年7月，蔚來以“識別出車輛超出普通用戶日常使用場景”爲由，通知將取消其終身權益。高先生稱車輛5年總行駛里程才28萬公里，只是去年因爲出差多跑了17萬公里。蔚來客服方面則表示已向上級彙報，但並未給出進一步的說法。

在此之前，蔚來汽車今年6月10日曾在其官方App上線“線索徵集入口”，鼓勵車主舉報異常使用免費換電權益的行爲。有報道稱，這一舉措旨在應對權益被濫用導致的公司第一季度60多億元虧損。

據瞭解，蔚來財報數據顯示，公司一季度淨虧損同比繼續擴大至67.5億元。而根據公司歷年財報，蔚來累計虧損已破千億元。今年一季度末，蔚來股東權益爲73.15億元，但歸屬於母公司的股東權益降爲負值，爲-3.66億元。

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