長江證券研報指出，北京銀行是全國廣泛佈局的城商行龍頭，2024 年末在全國12 個省及直轄市、中國香港、荷蘭阿姆斯特丹設有628 家分支機構。近年來已經持續優化精簡機構數量，提高運行效率。信貸區域結構向長三角等核心地區集中，2023 年提出「在長三角再造一個北京銀行」，2021~2024 年上海、浙江、江蘇地區貸款複合增速達到17%，明顯高於全行增速，2024 年浙江地區貸款大幅增長25%，成為增量、存量佔比最高的異地區域。盈利穩定的紅利型資產，低估值存在修復空間基本面維度，隨着存量風險出清，預計資產質量趨勢改善；資負結構穩定低波保障息差相對穩定，隨着存款成本持續改善，淨息差下行壓力預計收斂。近年派息比例維持30%水平，預計未來保持穩定，2025年預期股息率4.7%，具備吸引力。2025年PB估值僅0.50x，在銀行股整體估值中樞系統性抬升背景下，作為龍頭大型城商行，估值明顯被低估，給予「增持」評級。