（以下內容從信達證券《電子行業2025Q2基金持倉分析：機構加倉AI硬件，看好算力產業鏈持續高景氣》研報附件原文摘錄）

本期內容提要:

電子行業超配比例達7.0%，環比下降0.3pct。以申萬行業分類（2021）爲依據，我們選取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及靈活配置型基金作爲樣本分析2025年第二季度末電子板塊的重倉持股情況。2025Q2，A股電子行業配置比例爲18.3%，依舊保持全市場第一位置，配置比例環比25Q1末下降0.4pct，超配比例達7.0%。

半導體板塊：國產替代加速進行，下半年基本面有望持續向好。2025Q2，半導體板塊機構持倉市值佔比爲9.94%，環比上季下降1.06pct。從基本面情況來看，二季度半導體下游景氣度逐步回暖，產業鏈訂單逐步恢復至正常水平；技術發展上看，國產AI芯片不斷突破，同時ASIC需求彈性顯現；外部環境看，中美關係緩和減輕了關稅帶來的負面影響，但潛在技術趨嚴的風險仍然凸顯自主可控的重要性。從機構倉位配置的角度來看，華虹半導體、兆易創新、豪威集團、芯源微等獲得機構加倉較多。

消費電子板塊：AI賦能雲端兩側共成長，重視板塊估值修復機會。2025Q2，消費電子板塊機構持倉佔比3.16%，環比下降0.87pct。從機構持倉角度看，工業富聯、藍思科技、華勤技術等公司機構持倉增加較多。雲側AI方面，海外CSP和主權AI持續加強在基建的投入，產業鏈訂單釋放拉動業績增長；端側AI方面，AI眼鏡、AI玩具等創新有望帶動消費電子產品銷量提升，同時增加上游零部件等環節的需求。

元件板塊：全球AI基建加速進行，PCB業績或持續高增。2025Q2，元件板塊機構持倉市值佔比爲3.73%，環比提升1.44pct。受益於全球AI基礎設施建設放量，勝宏科技、滬電股份、生益電子、東山精密、生益科技等獲得機構加倉較多。我們認爲從海外CSP資本開支計劃來看，AI需求仍然具備較強確定性，雲廠商和主權AI在基礎設施的投資拉動算力產業鏈訂單增長，產業鏈優質公司業績逐步高增，元件板塊或持續迎來“戴維斯雙擊”。

光學光電子板塊：二季度面板價格鬆動，下半年市場供需有望改善。2025Q2，光學光電子板塊機構持倉市值佔比爲0.74%，環比下降0.08pct。從機構倉位配置的角度來看，京東方A、TCL科技、舜宇光學科技等上市公司獲得機構加倉較多。2025年一季度在國補政策刺激下拉動下游需求增長，面板價格普遍上漲。二季度市場熱度未能持續，且前期備貨較多導致下游需求較爲疲軟，價格從堅挺轉向鬆動。我們認爲，下半年隨着消費電子新品發佈，市場旺季到來，供需結構改善有望促成面板價格反轉。

電子化學品板塊：國產替代不斷突破，Q2持倉佔比環比持平。2025Q2，電子化學品板塊機構持倉市值佔比爲0.49%，環比持平。2025年以來，伴隨科技自主可控邏輯的演繹，上游電子化學品的國產替代不斷受到重視，關鍵領域的突破刻不容緩。2025Q2，安集科技、鼎龍股份、萊特光電等獲得機構加倉較多。

風險因素：宏觀經濟下行風險；下游需求不及預期風險；中美貿易摩擦加劇風險；AI技術發展不及預期風險。