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（來源：研報虎）
季報重點內容:
經營及業績情況
2025Q2淨銷售額8.23億美元，按月增長1.57%，按年增長6.5%。
2025Q2合金金屬套期成本為4.49億美元，去年同期為3.67億美元。
2025Q2加工收入為3.74億美元，按月增長3.0%，按年增長1.4%。
2025Q2單位加工收入為1.30美元/磅，按月下跌1.5%，按年上漲4.8%。
2025Q2的淨利潤為2300萬美元，按月增長4.5%，按年增長21.1%。攤薄後每股收益為1.41美元，按月增長7.6%，按年增長22.6%。
2025Q2調整後淨利潤為2000萬美元，按月減少16.7%，按年減少25.9%。調整後攤薄後每股淨收益為1.21美元，按月減少16.0%，按年減少25.8%。
分業務營收情況1)航空航天/高強度應用
2025Q2發貨量5990萬磅(2.72萬噸)，按月增加6.4%，按年減少3.7%。
2025Q2淨銷售額為2.279億美元，按月增長6.1%，按年增長0.8%。
2025Q2加工收入為1.272億美元(即單位加工收入為2.12美元/磅)，按月增長5.6%，按年減少4.6%。
2)包裝應用
2025Q2發貨量1.411億磅(6.40萬噸)，按月增加8.4%，按年減少3.3%。
2025Q2淨銷售額為3.409億美元，按月增長8.5%，按年增長9.1%。
2025Q2加工收入為1.297億美元(即單位加工收入為0.92美元/磅)，按月增長1.8%，按年增長9.1%。
3)一般工程應用
2025Q2發貨量6340萬磅(2.88萬噸)，按月減少2.6%，按年增加6.6%。
2025Q2淨銷售額為1.854億美元，按月增長2.1%，按年增長14.0%。
2025Q2加工收入為8570萬美元(即單位加工收入為1.35美元/磅)，按月增長2.6%，按年增長3.8%。
4)汽車擠壓件
2025Q2發貨量2400萬磅(1.09萬噸)，按月持平，按年減少14.6%。
2025Q2淨銷售額為6890萬美元，按月增長3.0%，按年減少1.1%。
2025Q2加工收入為3160萬美元(即單位加工收入為1.32美元/磅)，按月減少0.6%，按年減少4.2%。
現金流和流動性
2025年上半年報告的調整後EBITDA為1.41億美元，庫存現金為5300萬美元的運營資本、8200萬美元的資本投資、2200萬美元的利息支出以及通過季度股息返還給股東的2600萬美元現金提供了資金。
截至2025年6月30日，公司的流動資金總額為5.38億美元，其中包括1300萬美元的現金及現金等價物，以及5.25億美元的循環信用貸款。截至2025年6月30日，循環信用貸款項下有3300萬美元的未償借款。
2025年7月15日，公司宣佈派發每股0.77美元的季度現金股息，股息將於2025年8月15日支付給2025年7月25日營業結束時登記在冊的股東。
2025年展望
對於2025年全年，公司維持加工收入按年增長5%-10%，調整後EBITDA按年增長10%-15%的展望。
風險提示
1)聯儲局政策收緊超預期，經濟衰退風險；
2)俄烏衝突及巴以衝突持續的風險；
3)國內消費力度不及預期；
4)海外能源問題再度嚴峻。