路透北京7月25日 - 本周中國央行公開市場操作一度連續淨回籠，銀行間市場資金面明顯收斂，境內美元流動性則相對寬鬆，美元/人民幣短端掉期CNYTN=CFXS小幅上行至-5.3附近交投；長端掉期CNY1Y=CFXS已突破-1,750點再創逾九個月新高。

交易員指出，由於境內美元流動性充裕，境內美元隱含利率連續下降，隱含的中美負利差不斷收窄，同時國有大行買盤較多，長端掉期持續上行；另外以各期限折算來看，中長端期限利差相較短端更高，之前部分外資行通過掉期持有人民幣資產的操作已無超額收益。

「短期長端可能會先盤整，然後繼續向上，最近大行買入還是比較多，」一中資行交易員稱。

另一中資行交易員也表示，近期人民幣偏升值，對於長端而言，也會持續存在回升的預期，估計在聯儲局議息會議前不大會反轉。

澳新銀行報告指出，聯儲局將在7月的政策會議上維持利率不變，但需關注9月份降息的信號；預計聯儲局將在9月降息25個點子，並在12月再次降息25個點子。

美國總統特朗普周四表示，他不會解僱聯儲局主席鮑威爾，但他在訪問聯儲局總部後告訴記者，他仍然希望降低利率。

美國上周申請失業救濟人數降至三個月低點，直指勞動力市場穩固，儘管招聘活動疲軟，導致許多被裁員工難以找到新的工作機會。美國勞動力市場並未出現明顯惡化，這很可能為聯儲局在下周維持利率不變提供了理由。

聯儲局決策者將於下周召開會議，但市場預計此次會議不會改變利率。投資者繼續押注聯儲局將在今年年底前兩次降息兩次，每次25個點子以支持經濟。

北京時間10:57，境內美元/人民幣隔夜期掉期CNYON=CFXA報-16.3點，一周期掉期CNYSW=CFXA報-36點，一個月期CNY1M=CFXA報162點，一年期CNY1Y=CFXA報-1,750點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在-17.5點、-38.6點、-162.5點和-1,786點。

離岸CNH一年期掉期點CNH1Y=最新報-1,750/-1,725點，對應遠匯CNH1YOR=報6.9872/6.9926元。

根據利率平價模型，多數情況下美元/人民幣掉期點與中美利差正相關，即當中美利差擴大時，美元/人民幣掉期點相應上漲，反之亦然；其中一年期掉期走勢是美元/人民幣掉期市場的重要標杆。（完）

(發稿 韓笑; 審校 田鑭沁)

((Xiao.Han@thomsonreuters.com; 86-10-56692098;))