Investing.com -- 標普全球評級已確認三星電子的"AA-/A-1+"評級，展望穩定，預計未來一到兩年內盈利能力將逐步提高。

評級機構預計三星的盈利能力將在2025年下半年恢復，主要由設備解決方案(DS)部門的改善推動。高帶寬內存(HBM)技術的最新進展應提高三星的產品競爭力，並吸引面臨供應商選擇有限的客戶。

三星的經營業績最近有所下滑，2025年上半年營業利潤爲11.3萬億韓元(KRW)，低於2024年同期的17萬億韓元。自2023年中期人工智能熱潮開始以來，該公司在HBM市場的資本化方面一直落後於競爭對手。

然而，標普認爲三星通過HBM4相比HBM3E已經增強了其競爭力。面臨供應商選擇有限和價格上漲的大型終端客戶可能會尋求多元化其HBM供應商，這爲三星在未來幾個季度擴大其高利潤率HBM銷售提供了機會。

對於傳統動態隨機存取存儲器(DRAM)，由於供應緊張，平均售價預計將保持強勁。隨着HBM在存儲器中的比例上升，公司的存儲芯片盈利能力可能會增加。

標普並不預期三星虧損的集成和代工業務會出現實質性轉機。儘管最近獲得了其最新2納米節點165億美元的訂單，但這一合同本身不會實質性地改變競爭格局或減少該領域的虧損。

智能手機部門預計將實現穩健銷售，收入穩定增長在低至中個位數。隨着公司拓展到不斷增長的OLED電視和IT面板市場，三星的顯示業務預計在未來兩年內將保持約10%的良好營業利潤率。

儘管未來兩年每年有56-58萬億韓元的大規模資本支出，三星預計將保持其穩健的淨現金狀況。該公司在2024年11月宣佈了10萬億韓元的股票回購計劃，其中大部分將在2025年執行。

如果三星在關鍵業務中的競爭地位顯著減弱，或其營業利潤率持續低於10%，標普可能會降低其評級。相反，如果三星在保持審慎財務政策和大量現金持有的同時，加強其在主要業務中的全球地位，評級可能會提高。

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