寫在前面：

太牛了，今天一定要再推薦下：投研大叔，提前2個月分享了鎢產業，如今漲幅已達30%，龍頭更是接近翻倍，真正的買在無人問津，賣在人聲鼎沸！

還沒有關注的一定要關注上。號主有20年的投資經驗，擅長基本面和行業研究，講消息講邏輯，每天分享來自機構的一手消息！

正文：

今天商品期貨市場，焦煤主力合約跌超10%，玻璃跌超7%，碳酸鋰跌超6%，純鹼跌超4%。

華西證券指出，本輪“反內卷”交易進入技術性修正階段，市場正經歷由情緒驅動向基本面定價的過渡。未來的重點將轉向產業政策是否兌現、現貨價格能否持續傳導，以及供需結構的實質性變化。“中場休息”雖來得突然，但未必意味着終場哨響。

對於本輪商品期貨的調整，該機構認爲更多反映的是交易規則變化帶來的情緒釋放，而非基本面趨勢的徹底逆轉。現貨市場價格表現仍較強勁，自7月以來，焦煤與多晶硅現貨價格分別上漲37.1%和51.9%。焦炭現貨亦在行業協會推動下，多次調漲價格，產業端的定價意志正在強化。

對於股市，高盛雖然將MSCI中國指數目標自85上調至90，但是也提醒投資者，短期風險正在積聚：當前估值（12.7倍）已不再處於壓抑區間（0.2個標準差），市場對外部衝擊和國內增長/政策失望的敏感度提升。特別是在即將到來的中報業績期，市場普遍預期平淡，疊加宏觀數據節奏放緩，且過去十年8月與9月曆來是中國股市表現最弱的月份之一（平均/中位數回報爲-1%/-5%）。因此當前市場結構仍支持“優選個股”（Alpha）策略。

醫藥股全面走強，CRO和創新藥兩大板塊領漲，藥石科技、奧翔藥業等個股大漲。藥明康德上漲6.3%。7月28日晚間，藥明康德發佈2025年中報，並上調全年收入目標，這成爲醫藥股上午走強的主要催化因素。

藥明康德2025年中報顯示，公司上半年營業收入、淨利潤均創下歷史新高。其中，公司營業收入同比增長20.64%至207.99億元；實現淨利潤85.61億元，同比增長101.92%。值得注意的是，公司第二季度單季營收首次站上百億元臺階，達到111.45億元，同比增長20.37%。

公司上調2025年全年收入目標爲425億元至435億元，其中持續經營業務預計將實現13%至17%的增長，同時提升自由現金流目標爲50億元至60億元。

國元證券表示，伴隨着我國創新藥產業整體持續快速發展，相關的上游產業鏈包括科研試劑和CXO等行業也迎來逐步回暖，預計從2025年中報開始，業績有望逐步向好。

昨日漲停的恆瑞醫藥，今天上午上漲3.5%。

7月28日，恆瑞醫藥公告，公司與葛蘭素史克達成協議，將HRS-9821項目除中國區外的全球獨家權利和至多11個項目除中國區外的全球獨家許可的獨家選擇權有償許可給葛蘭素史克，該筆交易的潛在總金額高達120億美元。

今年以來，多款國內創新藥海外授權密集落地。比如，石藥集團於5月30日公告稱，集團目前正與若干獨立第三方就三項潛在交易進行磋商，預計集團可能收到的潛在首付款、潛在開發里程碑付款及潛在商業化里程碑付款，合計或達到50億美元。

機構表示，2025年預計是國內創新藥授權出海的重要年份，國內創新藥將逐步進入兌現期，部分先驅創新藥企業有望實現盈虧平衡，利潤端轉正。

交銀國際證券認爲，本輪港股創新藥行情的核心驅動力是價值重估，與美股醫藥巨頭相比，當前估值仍具吸引力。上半年內資持續通過港股通加倉，而外資在創新藥中的倉位處於底部。

光大證券也指出，當前創新藥板塊估值仍具吸引力，寬基對創新藥板塊的配置遠未見頂，外資對港股創新藥的配置也有提升空間。

中泰證券表示，從基本面來看，創新藥仍是當前醫藥板塊中產業趨勢最爲明確且具備未來成長空間的子行業，該機構認爲全年維度創新藥作爲醫藥板塊的投資主線不會變化。此外，隨着財報陸續披露，CRO&CDMO、GLP-1等景氣賽道、困境反轉的原料藥等表現亮眼，中泰證券建議繼續積極佈局有望逐步走出拐點的細分板塊，如CRO&CDMO、科研上游、特色原料藥等。

以上內容，來自公開信息整理，來自信息有誤可以告知後臺修改/刪除