智通財經APP獲悉，摩根士丹利發表研報，將Arm(ARM.US)目標價從150美元上調至194美元，維持“增持”評級。該行指出，Arm可能轉向自研芯片的戰略轉型正引發投資者廣泛關注，這一潛在變化被視爲具有變革性意義，將對公司中長期發展產生深遠影響。

以Lee Simpson爲首的摩根士丹利分析師團隊表示，Arm轉向自研芯片的可能性已成爲投資者討論的核心議題。市場對這一轉型的關注度持續升溫，推動Arm股價突破了該行此前的目標價。

該行提到，行業內對Arm芯片項目的猜測普遍存在。分析師近期走訪中國臺灣省時發現，儘管未獲得接近流片的具體證據，但關於Arm芯片項目性質的討論十分活躍。摩根士丹利強調，由於轉型仍處於早期階段，即便缺乏公司近期確認，市場勢頭也不會減弱，投資者正等待更多來自公司的明確信息。該行的最新觀點是，預計新芯片設計的流片最早要等到2026年上半年。

鑑於Arm在價值捕獲機會上的多樣化，包括可能自研芯片，摩根士丹利對其中長期前景保持樂觀，同時在該公司7月30日公佈第一季度財報前調整對其2026/27財年的預測：上調2025年授權收入增長預期，從8%提高至11%，主要得益於中國市場的限制放寬;下調2026年特許權使用費增長預期，從22%降至20%，反映消費電子需求疲軟;上調運營支出預期，預計未來兩年運營支出複合年增長率約爲12%，反映公司計劃擴大招聘(未來2-3年將工程師團隊從目前的約6900人增至1萬人以上);2027年調整後每股收益(EPS)預期降至2.94美元，營收預期調整爲64.3億美元。