文 | 彭琦沈曉涵

小馬智行在三城開啓自動駕駛公開道路測試，特斯拉25Q2業績下滑——電子行業週報

本週（2025.7.21-2025.7.27）市場回顧

1）海外AI芯片指數本週上漲1.4%，AMD股價持續上漲，本週漲幅約爲6%，臺積電和博通漲幅超2%，英偉達股價小幅上漲，Marvell和MPS股價出現小幅下滑。2）國內AI芯片指數本週上漲7.5%。國務院總理出席上海2025世界人工智能大會，對國產算力和AI應用產生新的市場預期，帶動國內AI芯片指數出現較大幅度上漲。寒武紀和翱捷科技漲幅超過13%，中芯國際和恆玄科技漲幅近9%，瑞芯微上漲6%。3）英偉達映射指數本週上漲1.6%，經歷上週較大幅度上漲後，本週漲幅有所下滑，且成分股表現分化較大。景旺電子和工業富聯漲幅分別爲9.7%和5.7%，麥格米特和英維克下滑幅度超過7%。4）服務器ODM指數本週上漲3.1%，但成分股表現分化較大。超微電腦和鴻海精密漲幅近5%，Quanta、Wiwynn和Wistron跌幅近3%，技嘉跌幅約1.1%。5）存儲芯片指數本週上漲3.7%，受益存儲芯片價格上漲和國內AI和算力催化，國內存儲芯片指數漲幅相對較大。東芯股份、江波龍和德明利分別上漲8.4%、7.2%和6.2%，普冉股份和兆易創新漲幅超4%。6）功率半導體指數本週上漲3.8%；A股果鏈指數上漲2.5%，港股果鏈指數上漲0.5%。

行業數據

1）2024年中國人工智能產業規模突破7000億元，連續多年保持20%以上的增長率。今年上半年中國生成式人工智能產品數量迅猛增長，應用場景持續擴大。2）25Q1全球平板出貨量較去年同期增長6%，達到3440萬臺，蘋果出貨1200萬臺，yoy+5%，市佔率35%；三星出貨710萬臺，yoy+6%，市佔率21%；小米出貨310萬臺，yoy+57%，市佔率9%。3）25Q2中國智能手機市場出貨量爲6896萬部，同比下降4.0%。2025Q2摺疊機出貨量達221萬臺，同比下降14.0%。

重大事件

1）小馬智行宣佈已在北京、廣州、深圳三城正式啓動7×24小時全天候自動駕駛公開道路測試。2）特斯拉25Q2收入下滑12%，毛利潤下滑15%。3）蘋果摺疊機搭載A20 Pro芯片，配備12GB內存，提供256GB/512GB/1TB存儲規格。