雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥

在不久前揭曉的《2025新財富雜誌500創富榜》上，科大訊飛董事長劉慶峯以82.8億元的財富首度登榜，一時風光無限。

然而，劉慶峯評價馬斯克“我不認爲他真的懂人工智能”的言論，近日卻在網絡上引發熱議。

私募大佬但斌看到前述言論後，在社交媒體上對劉慶峯的言論評價道：“他就像我見過的金融行業裏某些人，屁大點本事，就牛逼哄哄的不得了，老子天下第一！謙虛點不行嗎？”

雷達財經注意到，董事長此番捲入爭議之際，科大訊飛最新交出的業績答卷難言出色。財報顯示，今年第一季度，科大訊飛營收同比增長27.74%至46.58億元，但同期公司錄得歸母淨利潤-1.93億元，身陷虧損泥潭。

而翻閱過往的財報可以發現，政府補助佔科大訊飛淨利潤的比重常年維持在60%以上的水準。儘管市值較上市之初增長超千億，但科大訊飛的最新股價較歷史高點已跌去近四成。

但斌大佬“炮轟”劉慶峯，科大訊飛近期業績承壓

此次事件的起因是，一網友在社交平臺發文，公開質疑科大訊飛董事長劉慶峯對馬斯克的評價，並@但斌。

該網友稱：“哎呦！科大訊飛慶峯總今年6月評價馬斯克，原話:‘馬斯克實際上對人工智能，我不認爲他真的懂’。科大訊飛都有資格評價特斯拉+spx+X媒體了，慶峯總壓根沒有研究過馬斯克的大模型吧!說出這種話來!你的星火有人家厲害嗎?你的市值、產品力，什麼水平能跟人家比，還說人家不懂!盲目自大!訊飛還好沒有走起來，走起來世界第一技術大牛，都是劉慶峯的!”。

隨後，但斌在評論區回覆道，“他（劉慶峯）就像我見過的金融行業的某些人，屁大點本事，就牛逼哄哄的不得了，老子天下第一!謙虛點不行嗎？”

董事長劉慶峯遭私募大佬但斌“炮轟”的背後，科大訊飛近期仍面臨着一定的業績壓力。2024年，科大訊飛全年實現營收233.43億元，營收規模首次突破200億元大關，同比實現18.79%的增長，相較於2022年2.77%、2023年4.41%的同比增長率重回雙位數增長。

不過，公司同期的淨利潤表現卻不盡如人意，全年5.6億元的歸母淨利潤同比下降14.78%。

對於去年交出的業績答卷，科大訊飛總結了多方面的原因。其一，公司積極抓住AI的歷史新機遇，2024年在大模型研發以及核心技術自主可控，以及大模型應用落地等方面，新增研發投入7.4億元(研發費用較上年同期增加4.1億元)。

其二，公司2024年計提壞賬減值損失10.14億元，計提壞賬準備較去年同期增加2.77億元。科大訊飛還在財報中透露，公司應收賬款主要來源於優質客戶，客戶質量較好，應收賬款安全性高，公司歷年來壞賬實際發生率低。

其三，公司持股的三人行、寒武紀等金融資產2023年取得投資收益較大，2024年投資收益較上年減少1.12億元;同時，公允價值變動損益較上年減少1.02億元;此外，其他收益較上年同期減少0.54億元;以上合計影響2.68億元。

進入2025年，科大訊飛第一季度營收實現27.74%增長的同時，歸母淨利潤則處於虧損狀態，虧損規模爲1.93億元。據不久前披露的半年度業績預告，科大訊飛上半年歸母淨利潤的虧損規模進一步擴大至2億元至2.8億元。

政府補助佔淨利潤比重較高，智慧醫療營收佔比較低

翻看科大訊飛歷年的財報可以發現，公司的歸母淨利潤和扣非淨利潤之間的差距明顯。

同花順iFind數據顯示，2022年至2024年，公司的歸母淨利潤分別爲5.61億元、6.57億元、5.6億元，扣非淨利潤分別爲4.18億元、1.18億元、1.88億元。

之所以存在如此大的差距，一定程度上或與科大訊飛來自政府的補助有關。同花順iFind數據顯示，2022年至2024年，公司計入當期損益的政府補助(與公司正常經營業務密切相關、符合國家政策規定、按照確定的標準享有、對公司損益產生持續影響的政府補助除外)分別爲4.73億元、4.04億元、4.19億元。

在此期間，公司計入當期損益的政府補助佔同期歸母淨利潤的比重分別爲84.31%、61.49%、74.82%。

有分析認爲，結合政府補助的高佔比情況來看，更凸顯出科大訊飛在自身盈利能力和盈利穩定性上存在的不足。

值得一提的是，教育是科大訊飛落地AI的第一大服務場景。科大訊飛在年報中透露，其教師助手產品已在廣東、江蘇、江西等省全面推廣應用，教師活躍度近90%、周均使用超5.1次，用戶滿意度超86%，約13萬教師應用跟蹤數據顯示，“星火教師助手”能幫助教師教學設計減負超55%，課件製作提效近65%。

公開報道顯示，在全國各類型教育示範區建設中，科大訊飛樹立標杆佔比超一半；百強校人工智能應用示範中佔比達七八成，如北京29所人工智能示範校中25所由科大訊飛打造。

在AI開放平臺方面，據IDC發佈的《中國語音語義市場份額，大模型催生AI增長新機遇》顯示，科大訊飛在中國語音語義市場佔有率位居第一。

不過，在部分領域，科大訊飛產品的市場競爭力仍略顯不足。比如，去年，公司智慧醫療板塊僅錄得6.92億元的收入，佔總營收的比重較低，且市場推廣難度較大，在一些地區的實際應用效果並未達到預期。

劉慶峯首登創富榜，公司股價較高點跌去近四成

雷達財經瞭解到，作爲國內AI語音賽道的龍頭玩家，科大訊飛一直從事智能語音、計算機視覺、自然語言處理、認知智能等人工智能核心技術研究，並積極推動人工智能源頭核心技術研發和產業化落地。

天眼查顯示，此次捲入網絡漩渦中心的劉慶峯，於1990年考入中國科學技術大學。1998年，他成功獲得通信與電子系統專業碩士學位，此後又於2003年7月獲得信號與信息處理專業博士學位。

而劉慶峯創辦科大訊飛的時間，可以追溯至千禧年即將來臨前的1999年。2008年，科大訊飛成功叩開深交所的大門，一舉成爲全國首家由在校大學生創業並上市的公司。

在劉慶峯的帶領下，科大訊飛在人工智能領域，尤其是智能語音和智慧教育領域取得了顯著成績。相比上市之初的幾十億元，科大訊飛如今的市值規模漲超千億。

伴隨着科大訊飛登陸資本市場的步伐，劉慶峯的身家也水漲船高。今年，劉慶峯以82.8億元的身家首次登上《新財富雜誌500強創富榜》，位列總榜第412名。

值得一提的是，科大訊飛此前發佈的年報顯示，去年11月，公司的實際控制人由劉慶峯、中科大資產經營有限責任公司變更爲劉慶峯。

截至今年第一季度末，中國移動通信有限公司直接持有科大訊飛10.03%的股份，劉慶峯直接持有科大訊飛5.55%的股份。去年，劉慶峯從公司獲得的稅前報酬總額高達390萬元。

截至7月30日收盤，科大訊飛股價報49.01元/股。而較此前81.51元/股（前復權）的歷史高點，科大訊飛的最新股價已跌去近四成。

目前，科大訊飛的市值爲1132.96億元（截至7月30日收盤）。若按照5.55%的持股比例計算，劉慶峯直接持有科大訊飛股份所對應的最新市值爲62.88億元。

有關科大訊飛的後續發展，雷達財經將持續關注。