突發跳水!創新藥行情見頂了?

格隆匯
07/30

創新藥盤中創新高後突發跳水!

今日早盤創新藥板塊指數大漲超1.7%,不過午後快速跳水一度轉跌,截止收盤板塊指數小幅收漲0.19%,年內累計漲幅仍接近50%。

個股上,南新制藥20cm漲停,奇正藏藥東誠藥業辰欣藥業德展健康多股10cm漲停,上海誼衆漲超14%。

創新藥相關ETF也上漲,港股通創新藥ETF(520880)早盤一度漲超9%,最終收跌1.5%,成交額25.02億。

截至昨日收盤,6只ETF年內漲幅超100%,其中港股通創新藥ETF今年以來漲107.18%,位列年內漲幅榜第一。

對於近期創新藥的強勢行情,分析指出主要有三點邏輯支撐:有業績、有政策、出海未來空間大。

業績層面,一個是藥明康德交出“史上最強”半年報,另一個是恆瑞醫藥達成超百億美元交易的催化。

藥明康德2025年半年度報告顯示,公司上半年實現營業收入約爲207.99億元,同比增長20.64%;對應實現的歸屬淨利潤約爲85.61億元,同比增長101.92%扣非淨利潤約爲55.82億元,同比增長26.47%。公司營收、淨利均創下歷史新高。

除了藥明康德以外,另外兩家藥企艾德生物恩華藥業也披露了2025年半年報,均實現利潤營收雙增長。不過,昨晚丹麥醫藥巨頭諾和諾德業績增長大幅低於預期,股價大跌對今日A股創新藥構成一些情緒壓制。

政策層面,近期國家醫保局等部門多次表態反內卷、支持創新。

如7月24日國新辦新聞發佈會上國家醫保局副局長明確表示第十一批集採將研究優化具體規則,不再簡單的以最低報價作爲參考;國家醫保局近期多次召開醫保支持創新藥械繫列座談會,邀請醫療機構、醫藥企業、醫藥類投資公司等介紹醫藥領域新技術新產品等相關情況,並提出意見建議等。

國泰海通證券認爲相關部門正在持續加大對創新藥械的支持,相關企業有望受益。

同時,後續創新藥產業大會逐漸臨近,據興業證券研報,本週WCLC((世肺癌大大會)、ESMO((洲腫瘤內科學會)標題公佈,看到百濟神州恆瑞醫藥翰森製藥百利天恆艾力斯澤璟製藥迪哲醫藥君實生物復宏漢霖微芯生物等公司均上了口頭報告,後續摘要發佈和LBA(最新破摘摘要)更新值得關注。

興業證券表示,今年的AACR和ASCO兩項會議見證衆多國產優質創新藥品種數據超預期,下半年的創新藥行業大會數據讀出得關期待。

另一方面,今年的對外授權交易持續出現進展,其中不乏重磅交易落地,目前可以預期仍有較多優質國產創新藥品種潛在有出海機會,潛在授權交易得關期待。

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