Investing.com - Wolfe Research表示，儘管特斯拉(NASDAQ:TSLA)核心汽車業務近期前景喜憂參半，但該公司的投資案例正越來越多地轉向其人工智能和自動駕駛野心。

"這隻股票的交易更多圍繞敘事而非數據，"分析師寫道，並補充："對特斯拉人工智能機會的信心仍然是推動股價的最重要因素。"

Wolfe強調了全自動駕駛(FSD)和機器人出租車方面即將到來的催化劑，包括擴展到新市場、在中國和歐洲可能獲得FSD批准，以及在美國部分地區實現免手動操作功能。

該公司還指出，特斯拉的Optimus人形機器人預計將在2026年進入規模化生產，管理層目標是到2030年每年生產100萬臺。

然而，近期基本面仍面臨壓力。Wolfe更新後的2025年和2026年每股收益預測分別爲1.62美元和1.67美元，遠低於市場普遍預期的1.76美元和2.53美元。

該公司警告稱，未來18個月將面臨"具挑戰性"的局面，原因是一旦美國清潔能源汽車稅收抵免在2025年底到期，Model 3和Model Y的需求可能面臨風險。

相比之下，特斯拉的能源業務被描述爲一個亮點。"我們預計2026年能源收入將比2024年翻一番（達到約180億美元，相比92億美元），並保持強勁的毛利率，"Wolfe表示，並補充道，隨着全球電池儲能需求持續超過供應，特斯拉的規模和集成專業知識使其處於有利地位。

"能源業務的成功在中期內至關重要，以避免明顯的現金消耗，"分析師警告說，特別是隨着監管信用銷售減少和人工智能投資增加。

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