2025年7月19日，雅魯藏布江下游水電工程正式開工建設。該項目總投資高達1.2萬億元，規模空前，採用截彎取直、隧洞引水的創新方式，規劃建設5座梯級電站。其總裝機容量達6000萬千瓦，年發電量預計達3000億度，是三峽水電站年發電量的3倍之多，能夠滿足3億人口全年的用電需求。

這一超級水電項目被視爲具有重大戰略意義的基礎設施工程。項目的啓動將對西南地區經濟發展產生顯著拉動作用。水泥、民爆、工程建設等行業面臨需求增長預期，工程機械、建築材料、電力設備等相關板塊同樣獲得關注。

受此影響，7月21日開盤，水電概念板塊出現大幅上漲走勢。中國電建（601669）、西藏天路（600326）、保利聯合（002037）、高爭民爆（002827）、華新水泥（600801）等十餘隻股票在集合競價階段即告漲停。

◎山東商報·速豹新聞網記者 吳紹博 實習生 畢展豪

工程建設與施工設備板塊拉動效果明顯

在工程建設領域，中國電建（601669.SH）作爲全球最大的水電工程總包商，是雅魯藏布江水電站建設的核心力量。其母公司中國電力建設集團有限公司組建於2011年9月，是跨國經營的綜合性特大型中央企業，位居2023年《財富》世界500強第105位。

從業績數據來看，2024年中國電建全年營業收入6336.85億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤120.15億元，基本每股收益0.63元。公司新籤合同額高達1.27萬億元，同比增長11.19%，其中水電業務佔比顯著。

從股價表現來看，7月21日，中國電建的開盤價爲5.59元，截至7月25日收盤，股價爲7.22元，區間漲幅達29.16%。

施工設備方面，鐵建重工（688425.SH）作爲國產隧道掘進機（TBM）領域的龍頭，一直致力於技術創新，研發投入佔營收比例較高。

鐵建重工2024年年報顯示，公司主營收入100.46億元，同比上升0.19%；歸母淨利潤15.08億元，同比下降5.37%；扣非淨利潤14.25億元，同比下降0.81%。

值得注意的是，雅魯藏布江下游水電工程預計需要25臺TBM，每臺價值2億—3億元，巨大的訂單潛力爲鐵建重工帶來了新的發展契機。

從股價表現來看，鐵建重工7月21日開盤價爲4.94元，截至7月25日收盤，股價爲6.57元，漲幅達33.00%。

中鐵工業（600528）（600528.SH）在隧道施工裝備/機械領域等產品在國內市場佔據一定份額。

業績方面，2024年，中鐵工業實現營業收入290.03億元，歸屬於股東的淨利潤17.70億元，同比增長1.50%。海外新籤合同額達36.73億元，同比增長19.58%，其中隧道施工裝備海外合同額同比增長27.64%，首次進入北美市場。

目前中鐵工業在雅魯藏布江項目中的訂單尚未明確，但市場對其參與項目抱有期待，這也在一定程度上穩定了其股票價格。

從股價表現來看，7月21日中鐵工業開盤價爲8.27元，截至7月25日收盤，股價爲10.46元，漲幅達26.48%。

中國能建（601868）（601868.SH）作爲水電工程機電安裝龍頭，市場份額超過50%。據公開資料顯示，中國能建已中標雅江中游保安電源工程，憑藉其在水電工程領域的技術優勢與良好口碑，有望在下游工程中承接更多機電安裝等業務。

業績方面，2024年中國能建實現營業收入4367.13億元，同比增長7.56%；實現歸母淨利潤83.96億元，同比增長5.13%。

有業內人士指出，中國能建在雅魯藏布江項目的帶動下，業績有望進一步提升，推動股票上漲。

從股價表現來看，中國能建7月21日開盤價爲2.55元，截至7月25日，收盤價爲2.72元，漲幅爲6.67%。

多家民爆及設備企業股價上揚

民爆板塊中，高爭民爆（002827.SZ）作爲西藏國資委旗下唯一民爆企業，區域市場佔有率達90%，提供“產、銷、運、爆”一體化服務。公司在西藏地區擁有完善的銷售網絡與配送體系，能夠快速響應客戶需求。

值得注意的是，高爭民爆2024年年報顯示，公司全年實現營業收入16.92億元，同比增長9.00%；歸屬淨利潤1.48億元，同比增長51.56%。高爭民爆儘管淨利潤增長顯著，但營收增速較2023年的36.88%大幅放緩，尤其是運輸業務收入同比下降47.78%。

雅魯藏布江水電站前期勘探爆破需求可能將爲其帶來大量訂單，公司現有產能充足，憑藉自身產能優勢可覆蓋70%的訂單需求，業績增長確定性高。

7月21日，高爭民爆開盤價爲42.45元，截至7月25日收盤，股價爲53.96元，漲幅27.11%。

保利聯合（002037.SZ）作爲西藏份額第二的民爆企業，在電子雷管領域產能佔全國20%。

2024年，保利聯合實現營業總收入64.69億元，歸母淨利潤爲3926.68萬元，較2023年同報告期歸母淨利潤增加7.02億元，實現2年連續上漲。經營活動現金淨流入爲3.82億元，較2023年同報告期經營活動現金淨流入增加6.00億元，實現2年連續上漲。

據悉，保利聯合與高爭民爆合資成立公司，通過優勢互補，有望在雅魯藏布江水電站項目中獲得更多相關訂單。

股價表現來看，7月21日，保利聯合開盤價爲10.66元，截至7月25日收盤，股價爲14.8元，漲幅38.83%。

水電設備方面，東方電氣（600875）（600875.SH）擁有國家級的研發中心，技術研發實力雄厚。公司在西藏林芝建有高原泥沙磨損水電機組產研基地，可直接爲雅魯藏布江水電站供應核心發電設備。

2024年東方電氣的營業總收入爲696.95億元，較2023年同期營業總收入增加90.19億元，實現5年連續上漲，較2023年同期上漲14.86%。2024年東方電氣歸母淨利潤爲29.22億元，較2023年同期歸母淨利潤減少6.28億元，較2023同期下降17.70%。

股價表現來看，7月21日，東方電氣開盤價爲19.62元，截至7月25日收盤，股價爲20.93元，漲幅達6.68%。

法蘭泰克（603966）（603966.SH）在水電站起重設備市場佔有率達90%。2024年，法蘭泰克重工股份有限公司實現營業收入21.29億元，同比增長6.88%；淨利潤爲1.67億元，同比增長2.20%；扣非淨利潤1.58億元，同比增長10.04%。股價表現來看，7月21日，法蘭泰克開盤價爲10.63元，截至7月25日收盤，股價爲11.43元，漲幅7.53%。

西藏天路周漲幅達46.39%

水泥板塊中，西藏天路（600326.SH）作爲西藏水泥龍頭，水泥產能佔西藏地區需求的65%。資料顯示，公司在西藏擁有多個大型水泥生產基地，具備先進的生產設備與工藝。2024年公司營業總收入31.38億元，同比下降23.4%，歸母淨利潤-1.04億元，同比上升80.41%。

7月21日，西藏天路開盤價爲10.54元，截至7月25日收盤，股價爲15.43元，漲幅46.39%。在過去一年中，西藏天路股票價格漲幅超過50%，遠遠跑贏同行業其他公司。

7月23日開盤後，連續三日“一字板”漲停的西藏天路發佈異動公告。其股票的持續漲停和異動公告，使得西藏天路成爲水泥板塊投資的焦點。

華新水泥（600801.SH）作爲西藏份額第二的水泥企業，在川藏地區有佈局，可通過就近工廠爲項目供應水泥。

2024年，華新水泥營業總收入爲342.17億元，歸母淨利潤爲24.16億元，較2023年同報告期歸母淨利潤減少3.46億元，較2023年同期下降12.52%。同時其經營活動現金淨流入爲59.77億元，較2023年同報告期經營活動現金淨流入減少2.58億元，同比較2023年同期下降4.14%。

股價表現來看，7月21日，華新水泥開盤價爲14.41元，截至7月25日收盤，股價爲15.45元，漲幅7.22%。

從整體股票市場來看，雅魯藏布江下游水電工程開工的消息如同催化劑，促使相關板塊在短期內成爲市場熱點。資金大量流入工程建設、民爆、水泥、水電設備等板塊，推動相關企業股票價格快速上漲。