近日，招商仁和人壽高級管理層迎來重大調整，解聘副總經理、首席數字官（CDO）高宏，以及審計責任人胡良二人的職務，同時聘任副總經理、董事會祕書樊雪擔任該司審計負責人。從三人履歷來看，他們均在招商體系內工作多年。

在人事震盪的同時，該司業績亦同步震盪。今年伊始，招商仁和人壽可謂“開門黑”，一季度不僅淨利潤同比下降41%，淨資產較年初亦下降11%。而過去8年，招商仁和人壽累計虧損約26.7億元，爲此，2020年至2022年間，該司發行四次累計39億元的資本補充債進行“補血”。

而在業績表現之下，該司產品與服務挑戰更加明顯。一款於2022年7月停售的產品，仍然是2024年保費收入第一的產品，服務上，投訴了也增長56%…

副總經理、審計責任人同日被解聘

7月9日，招商仁和人壽召開2025年第三次臨時股東大會決議，宣佈多項高管人事變動。其中解聘高宏的副總經理、首席數字官（CDO）職務，同時解聘胡良的審計責任人職務，聘任副總經理、董事會祕書樊雪擔任審計負責人。

高宏是本次人事調整的核心人物之一。資料顯示，高宏出生於1968年2月，是位橫跨IT與金融機構的複合型人才，畢業於南京大學計算機科學系，擁有理學士學位。高宏的職業軌跡起步於1989年的南京724研究所，擔任第一工程分部助理工程師。1992年擔任中電軟件技術開發公司工程師。1993年加入中國平安，開始涉足金融機構，不過彼時，高宏仍專注於IT技術相關工作，在中國平安，歷任電腦部二級業務主任、壽險電腦部總經理助理、吉林分公司總經理助理、長春分公司總經理助理等職。2001年起，轉戰至太平人壽，擔任電腦部總經理，四年後，進入中國保險，擔任信息技術管理部副總經理（主持工作）、共享服務中心助理總經理等職。

2010年，高宏進入“富德系”，先後任富德生命人壽信息技術中心總經理、總經理助理，2015年任富德保險控股總經理助理。兩年後，2017年高宏“空降”至招商局系統，先後擔任招商仁和人壽副總經理、首席數字官（CDO），招商局金融集團首席技術官（CTO）、招商局金融科技總經理等職。此外，高宏還在2020年3月至2023年8月，擔任過招商證券非執行董事。

與研究所出身的高宏不同，本次同樣被解聘審計責任人職務的胡良，是位從監管機構跨界進入保險公司的高管。履歷顯示，胡良1974 年3月出生，武漢大學工商管理碩士學位。早年在金融監管機構完成職業築基，曾任職中國人保深圳分公司辦公室政研科副科長，後轉入監管部門。2000年代在深圳保監局歷任綜合管理處主任科員、辦公室副主任（主持工作）、統計研究處處長、財產保險監管處處長等職。2021年末，胡良加入招商仁和人壽，擔任審計責任人、總公司辦公室（黨委辦公室、黨委宣傳部、羣工部）、黨建工作部總經理（兼）等職。

接替胡良擔任審計責任人的樊雪，則是本次調動中最年輕的高管，今年僅45歲。樊雪同樣在“招商局體系”任職多年。履歷顯示，樊雪出生於1980年4月，畢業於北京大學，擁有經濟學碩士學位。曾任海達遠東保險中國團隊高級客戶主任，招商海達遠東保險經紀市場部副總經理，招商局金融集團保險部職員、高級分析主管、總經理助理、副總經理、總經理，招商局金融事業羣/平臺保險部總經理，招商局金融控股有限公司保險部總經理等職。

此次高層人事變動，正值招商仁和人壽經營發展的關鍵時期…

成立以來虧損26.7億元3年發債39億補血

成立於2017年的招商仁和人壽，已經跨過了“七平八盈”的時間節點，2024年淨利潤成功扭虧爲盈，不過今年一季度的淨利潤卻下滑四成，不僅如此，一季度淨資產亦出現下滑。

2025年第一季度，招商仁和人壽保險業務收入爲49.42億元，同比增長5.1%。淨利潤爲0.99億元，同比下降41.76%。一季度末總資產爲975.73億元，較年初增長6.86%。淨資產73.18億元，較年初下降11.76%。投資收益率1.49%，綜合投資收益率爲-0.2%。一季度末招商仁和人壽綜合償付能力充足率爲190.46%，較上季度下降10.31個百分點，核心償付能力充足率爲116.89%，較上季度下降11.53個百分點。此外，招商仁和人壽最近兩次風險綜合評級結果分別爲爲BBB、BB。

回顧過去8年經營情況，更能理解其業績的起伏。2017年至2024年招商仁和人壽保險業務收入呈現波動增長態勢，其中2017年實現3.7億元，2018年快速擴張至27.56億元，2019年突破百億達104.84億元，2020年增至117.48億元。2021年達到123.77億元新高後，2022年繼續攀升至154.04億元峯值，2023年略微回落至145.01億元，2024年回升至153.01億元。

淨利潤方面則更爲坎坷，招商仁和人壽在過去8年累計虧損約26.7億元。2017年淨虧損1.38億元，2018年虧損擴大至4.07億元，2019年繼續虧損4.89億元。2020年虧損收窄至2.81億元，2021年虧損進一步降至1.49億元。2022年出現鉅額虧損達12.63億元，2023年虧損大幅收窄至0.73億元，最終在2024年實現扭虧爲盈，淨利潤1.31億元。

持續的虧損也迫使該司通過多次發債進行“補血”，2020年至2022年累計發行了39億元的資本補充債。

傳統險佔比86%，2年前產品仍是銷售主力

前文提到，2022年2024年，招商仁和人壽保險業務收入出現震盪，通過深入分析該司的產品結構，不難發現這種波動與其產品策略有着很大聯繫。

在利率下行的當下，各大保司紛紛轉向分紅險市場，而招商仁和人壽的傳統險佔比依舊很高。2024年年報顯示，傳統險收入合計131.45億元，所有險種收入的86%。進一步看，該司三款傳統型產品系絕對銷售主力。2024年經營的所有產品中，原保險保費收入居前5位的保險產品是招商仁和和裕盛世終身壽險、招商仁和招尚盈家兩全保險、招商仁和招怡世家兩全保險，三款收入合計約97.26億元。更值得注意的是，招商仁和和裕盛世終身壽險停售於2022年7月，卻仍是去年主力產品之一。

在此產品結構背景下，招商仁和人壽2024年的扭虧爲盈其實也暗藏隱患。據年報顯示，2024年招商仁和人壽營業收入和營業支出雙雙下降。2024年營業收入爲163.99億元，同比下降6.69%。其中已賺保費121.13億元，同比下降15.99%。而分出保費大幅41倍至31.89億元；同期，招商仁和人壽營業支出下降7%至162.69億元。其中，手續費及佣金支出大幅縮減68.16%至5.46億元。賠付支出大幅增長近300%至51.82億元。

除了財務數據反映的挑戰，招商仁和人壽在客戶服務方面也面臨壓力。 年報顯示，其投訴量在2024年猛增，共產生監管轉辦投訴案件183件，而2023年投訴案件爲117件，同比增長56%。

今年2月5日，黑貓投訴有一條關於“申請招商局仁和人壽保險股份有限公司退款”的投訴。該投訴經平臺審覈後首次分配給招商仁和人壽，但因未匹配成功，轉而由支付寶客服處理，目前狀態顯示爲“已完成”。值得注意的是，2024年另有3條投訴因“商家未匹配成功”仍處於待分配狀態。