本報告導讀：2025Q2 航空供需穩中向好，行業實現大幅減虧。暑運公商務意外走弱致票價不及預期。提示短期需求波動不改航空長邏輯，“反內卷”有望三重受益。逆向佈局航空。投資要點：2025Q2：航空 供需穩中向好，行業實現大幅減虧。1）Q2國內供給保持低增：上半年行業新引進飛機107 架，淨增僅52 架（2024 年底在冊4394 架）；受益週轉繼續提升，估算行業ASK 同比增長6.7%。上半年三大航...
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