7月31日，聯合利華發佈的2025年上半年業績顯示，聯合利華總營收爲301億歐元，同比下降3.2%，其中受匯率不利因素影響爲-4%及淨資產處置影響爲-2.5%。淨利潤爲38億歐元，同比下滑5.1%。

值得注意的是，冰淇淋業務即將完成剝離，但其收入是聯合利華上半年所有業務中唯一收入增長的業務，其收入爲46億歐元，同比增長0.2%。美容與健康業務、個人護理業務、家庭護理業務、食品業務分別收入65億歐元、65億歐元、59億歐元和66億歐元，但分別下滑了0.8%、5.9%、6.7%和1.8%。

聯合利華首席執行官Fernando Fernandez表示：“在成熟市場的持續優異表現，以及在新興市場採取果斷措施帶來的積極影響，聯合利華第二季度的增長加速至3.8%，各業務集團均實現銷量正增長。”

上半年，聯合利華基礎銷售額增長（USG）達3.4%，其中銷量增長1.5%，價格因素貢獻1.9%。

其中，美容與健康業務，基礎銷售額增長3.7%，其中銷量貢獻1.7%，價格貢獻2%，佔集團總營業額的21%。該業務運營利潤爲13億歐元，同比下降3.7%。

健康品類延續增長勢頭引領整體表現，但部分被美妝業務的疲軟所抵消。Dove實現中個位數增長，得益於採用纖維修復技術的重磅煥新及包裝升級。Clear受中國市場增速放緩拖累下滑，而TRESemmé亦出現銷量下降。Vaseline和多芬憑藉創新及強勁執行實現雙位數增長，但中國及印尼市場的下滑部分抵消了這一增長，目前正着手重組當地業務。Liquid I.V.和Nutrafol表現突出，兩者均通過擴大家庭滲透率及成功推出多年期創新產品驅動增長。

Hourglass、Tatcha和K18保持雙位數增長，而Paula’s Choice和Dermalogica則出現下滑。

個人護理業務基礎銷售額增長4.8%，其中銷量貢獻1.4%，價格貢獻3.3%。佔集團總營業額的22%。基礎運營利潤爲14億歐元，同比下降9.8%。

止汗香體露實現低個位數增長，銷量和價格均爲正貢獻。北美和歐洲的銷量增長被拉美市場的下滑所抵消。多芬全身止汗系列產品推動其實現雙位數增長。

肌膚清潔品類實現低個位數增長，主要由價格上漲驅動。多芬憑藉多年期創新（如高端精華沐浴系列）持續成功，實現中個位數增長。Lifebuoy因大宗商品漲價導致的銷量下滑而出現負增長。

口腔護理品類實現中個位數增長，主要由Pepsodent和CloseUp的中個位數增長帶動。

家庭護理業務基礎銷售額增長1.3%，其中銷量貢獻1.1%，價格貢獻0.2%，佔集團總營業額的20%。基礎運營利潤爲9億歐元，同比下降11.2%。

織物清潔品類出現低個位數下滑，銷量和價格均小幅下降。巴西作爲家庭護理第二大市場面臨嚴峻挑戰，近期漲價逆風及庫存去化導致銷量下滑。

Wonder Wash已在22個市場上市，持續表現良好。

家庭及衛生用品實現中個位數增長，Cif和Domestos表現強勁。Cif在歐洲主要市場推出Infinite Clean系列（一款含益生菌的多用途可替換清潔劑，可持續三天分解污垢）助力增長。

織物增效劑實現高個位數增長，主要由銷量驅動，Comfort品牌表現穩健。

食品業務基礎銷售額增長2.2%，其中銷量貢獻0.3%，價格貢獻1.9%，佔集團總營業額的22%，基礎運營利潤爲15億歐元，同比增長2.8%。

受益於Hellmann’s的持續動能及聯合利華食品解決方案（Unilever Food Solutions）的銷量提升，該業務第二季度增長加速。

烹飪輔料實現低個位數增長，主要由價格上漲驅動，銷量持平。

調味品實現低個位數增長，主要由Hellmann’s的中個位數增長（銷量和價格均爲正）驅動。風味蛋黃醬仍是關鍵增長引擎，多款新口味上市及全球擴張（現已進入超30個市場）推動其持續增長。

聯合利華食品解決方案銷量增長但價格下跌，整體持平。北美市場的強勁增長被中國市場下滑所抵消。中國第二季度持平，第一季度曾出現中個位數下滑，對比2024年同期因春節較晚帶來的異常高基數。

聯合利華冰淇淋業務剝離即將完成。Fernando Fernandez表示：“冰淇淋業務的分拆按計劃將於11月中旬完成，目前運營分離已結束。”

冰淇淋業務基礎銷售額增長5.9%，其中銷量貢獻3.8%，價格貢獻2%，不過佔比最少，僅爲15%。基礎運營利潤爲7億歐元，同比下降2.2%。由於毛利率下滑，基礎運營利潤率下降40個基點。運營改進和定價策略抵消了可可等關鍵大宗商品的成本通脹壓力。

聯合利華方面稱，專注於爲2025年11月中旬的業務分拆做好準備，具體舉措包括打造令人興奮的產品管線、設計更高效的市場進入策略、優化供應鏈及建立全球專屬銷售團隊。

其中，家庭裝和戶外消費冰淇淋均實現中個位數增長，銷量和價格均爲正貢獻。夢龍憑藉Utopia系列的成功上市及Bon Bons系列的持續熱銷實現雙位數增長。可愛多受益於Disc錐筒的推出及2024年下半年配方升級和新包裝煥新，實現高個位數增長。

據瞭解，7月1日起，冰淇淋事業部已轉型爲聯合利華旗下獨立運營公司，預計於2025年11月中旬完成獨立上市。

對於未來，Fernando Fernandez表示：“聯合利華的戰略重點清晰明確：強化美容與健康及個人護理領域；加大對美國和印度市場的傾斜式投入；聚焦高端品類和數字商務。聯合利華正在打造一臺能夠大規模激發消費者對核心品牌需求的營銷與銷售‘引擎’，並確保全渠道執行卓越，從而實現持續的銷量增長和毛利率擴張。”

財報顯示，上半年聯合利華毛利率達到45.7%，基礎運營利潤率爲19.3%，較去年下降30個基點；自由現金流爲11億歐元，反映運營利潤減少、冰淇淋業務分拆相關成本及營運資本增加的影響。

對於2025年全年，聯合利華預計基礎銷售額增長將在3%至5%的區間內，儘管市場環境低迷，但下半年增速將超過上半年。

“預期基於聯合利華在成熟市場的持續優勢，以及新興市場（尤其是印度、印度尼西亞和中國）表現的改善。預計全年基礎運營利潤率將有所提升，下半年利潤率至少達到18.5%，較2024年下半年顯著改善。”聯合利華方面稱。