智通財經APP獲悉，部分得益於運營效率提升和商用飛機交付量增加，波音(BA.US)第二季度的業績超出預期，現金流超過了公司的指導，摩根大通維持對波音債券的"增持"評級。

小摩指出，雖然貿易政策是重要的投資考慮因素，但由於波音積壓訂單的增加，其主要基於美國的製造足跡，以及當前貿易談判中對航空航天和國防行業的有利處理，該行對這一風險感到放心。

對於有耐心的投資者，小摩認爲波音30年期債券風險的長期公允價值爲T+100個基點，因爲隨着時間的推移，公司的信用狀況將改善。

其他關鍵要點：波音現在對關稅成本感覺更好。公司之前預計年度關稅相關成本將低於5億美元；

737生產率在本季度達到每月38架。波音計劃在2025年晚些時候將這一速度穩定在每月42架之前，請求FAA批准；

公司相信可以超過2025年最初的737交付預期400架，787生產率最近從每月5架提高到7架；

公司預計第三季度自由現金流將與第二季度的-2億美元(不包括DOJ付款)大致一致；

波音預計2025年全年自由現金流爲-30億美元(而市場預期爲-34億美元)，其中包括7億美元的美國司法部付款。