不容有失的樂道L90，是蔚來「最後的押注」

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08/04

2025年7月31日，當蔚來子品牌樂道的首款大型SUV L90以26.58萬元起的售價正式亮相時，這場看似常規的新車發佈，實則被外界視為蔚來多品牌戰略的「期中考」。從2023年提出高中低全矩陣佈局——主品牌蔚來錨定30萬元以上高端市場，樂道聚焦20萬-30萬元主流家庭用戶，螢火蟲瞄準10萬-20萬元小車市場——至今，蔚來用了近兩年時間完成品牌分層。而樂道L90的登場，既是這一戰略的關鍵落地，也暗藏...

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L90以26.58萬元起的售價正式亮相時，這場看似常規的新車發佈，實則被外界視為蔚來多品牌戰略的「期中考」。從2023年提出高中低全矩陣佈局——主品牌蔚來錨定30萬元以上高端市場，樂道聚焦20萬-30萬元主流家庭用户，螢火蟲瞄準10萬-20萬元小車市場——至今，蔚來用了近兩年時間完成品牌分層。而樂道L90的登場，既是這一戰略的關鍵落地，也暗藏隱憂：當主品牌蔚來ES6以36.8萬元起的售價堅守高端，樂道L90卻以10萬元價差的「親民姿態」切入家庭SUV市場，兩者是否會陷入「左右手互搏」？更重要的是，在新能源汽車市場增速放緩、價格戰白熱化的背景下，樂道能否成為蔚來扭轉虧損、重獲增長的第二曲線？▍樂道L90的生存考驗樂道L90的定價策略，從一開始就帶着鮮明的錯位競爭意圖。26.58萬元起的基礎版，與蔚來主品牌ES6的36.8萬元起售價形成鮮明價差，即便疊加電池租用方案後降至17.98萬元，其目標用户仍指向預算在20萬-30萬元區間的家庭羣體——這一羣體對空間、實用性、性價比敏感，但對高端科技標籤的需求弱於蔚來主品牌的核心客羣。這種定位差異，本質上是對新能源汽車市場分層蛋糕的精準切割。根據乘聯會數據，2024年國內新能源汽車市場中，20萬-30萬元價格帶的銷量佔比已達38%，且仍在持續增長，其中家庭用户佔比超60%。這一市場的主導車型如理想L8、問界M7等，均以大五座/七座SUV+智能座艙+長續航為核心賣點，競爭已趨白熱化。樂道L90要突圍，必須在家庭屬性上做到差異化。從產品配置看，樂道L90確實強化了家庭場景的針對性設計：5.3米的超長軸距、二排獨立航空座椅（帶加熱/通風/按摩功能）、三排可容納170cm成年人短途乘坐的空間表現，以及標配的家庭能源管家系統（支持外放電、充電樁聯動），均精準切中多孩家庭、三代同堂用户的痛點。相比之下，蔚來ES6雖同樣提供六座版本，但其更強調高端科技體驗——雙腔空懸、激光雷達、NOMI智能助手，以及換電體系帶來的可充可換可升級服務，目標客羣更偏向追求科技感與身份認同的中高收入人羣。但價格錯位不代表完全規避競爭，一個關鍵問題是：當樂道L90以17.98萬元起的價格門檻吸引潛在用户時，是否會分流部分原本考慮蔚來ES6的價格敏感型客户？例如，一位預算30萬元左右的家庭用户，可能因樂道L90而放棄選擇ES6的入門版。更關鍵的是品牌心智的區隔，蔚來主品牌經過十年積累，已在用户心中建立起高端智能電動車的標籤；而樂道作為新品牌，需要快速建立「家庭出行解決方案專家」的認知。若樂道L90僅靠低價+大空間競爭，而未能在服務、智能化或用户體驗上形成獨特記憶點，很可能淪為性價比工具，反而削弱蔚來整體的品牌溢價能力。▍蔚來的「第二曲線」能否立住？樂道L90的定價，不僅是市場策略的選擇，更是蔚來技術能力的集中體現。從2023年起，蔚來啓動降本增效戰略，通過自研電池、優化供應鏈、推進換電標準化等方式降低成本。樂道L90正是這一戰略的「技術試驗田」。在成本控制層面，蔚來通過垂直整合與自研技術實現突破。李斌在與媒體溝通時表示：「去年一輛車搭載四顆英偉達Orin芯片，我們花了3億多美元。今年全部換成自研芯片，成本大幅降低，單車毛利也得到了顯著提升。」BaaS模式則將電池資產從整車剝離，既降低用户購車門檻，又通過換電網絡複用攤薄基建投入。李斌在2025中國電動汽車百人會論壇上透露，NT3.0平台的集成優化已使樂道L90的研發費用分攤減少12%，預計2025年樂道毛利率將提升至15%。另一個關鍵技術支撐是平台化生產，樂道L90基於蔚來開發的NT3.0-EC平台打造，該平台整合了蔚來自研的三電系統、智能駕駛芯片（神璣N300）及底盤技術，零部件通用化率超70%。相比ES6所在的NT2.0平台，NT3.0-EC的生產節拍縮短了20%，製造成本降低了15%，這為樂道L90的定價提供了直接支撐。而核心技術亮點在於換電體系的降維應用，樂道L90採用標準化換電電池包，與蔚來主品牌共享換電站網絡。這一設計不僅降低了用户的購車門檻，還通過規模化效應攤薄了換電站的運營成本——據蔚來財報顯示，2025年第二季度，換電站單站日均服務次數已從2023年的12次提升至28次，其中樂道車型的貢獻佔比達35%。但技術降本的效果最終需轉化為市場競爭力：當前，20萬-30萬元家庭SUV市場的競品已形成「智能化」與「大空間」的雙重壁壘：理想L8憑藉四屏交互+城市NOA佔據智能座艙高地，問界M7以華為ADS 2.0的高階輔助駕駛吸引科技用户，比亞迪唐DM-i則靠DM-i超級混動+刀片電池鞏固性價比優勢。樂道L90的優勢在於換電+家庭場景的組合，但這一組合能否被用户廣泛接受，仍需驗證。從2018年ES8上市算起，蔚來已走過7年曆程。這7年裏，蔚來從高端市場突圍，但也因高研發、高服務成本長期面臨盈利壓力。2025年Q1，蔚來淨虧損67.5億元，同比增長30.2%。第一季度蔚來整體毛利率7.6%，其中，汽車業務毛利率10.2%。在此背景下，樂道L90的意義早已超越一款新車的成敗。它既是蔚來驗證多品牌矩陣可行性的關鍵樣本，也是其向規模化盈利轉型的必經之路。若樂道L90能在家庭市場站穩腳跟，不僅能分擔主品牌的增長壓力，還能通過技術反哺（如標準化換電平台、低成本供應鏈）提升整體毛利率；反之，若出現內耗或定位模糊，則可能動搖市場對蔚來多品牌戰略的信心。不過，從訂單數據看，L90上市首日網傳累計訂單突破3萬台，或顯示其市場定位已獲初步認可。在李斌的規劃中，預計第四季度樂道品牌能夠實現每個月2.5萬輛的銷量，蔚來公司的月交付量將衝刺5萬輛。回到最初的問題：樂道L90能否避免「左右手互搏」？答案或許不在定價本身，而在蔚來能否通過技術、服務、渠道的差異化運營，讓樂道成為「家庭用户的樂道」，讓蔚來主品牌成為「科技極客的蔚來」。畢竟，在新能源汽車的「戰國時代」，沒有永遠的高端品牌，只有不斷進化的用户需求——而樂道L90的使命，正是讓蔚來在滿足新需求的過程中，找到第二增長曲線。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}