輕工製造行業動態報告:25W31:25Q2外資高奢品牌繼續降速 亞太區有所恢復但仍承壓

中信建投證券
2025/08/03

核心要點核心要點:固定匯率下,CY25Q2愛馬仕、LVMH、開雲、Prada集團營收按年+17.6%、-4%、-18%、+6.1%,大部分品牌整體增速較Q1有所降速,品牌之間分化加劇。分地區看,25Q2日本地區因去年同期匯率優勢下的高基數降幅擴大,其中亞太(除日本)地區有所回暖,25Q2愛馬仕、LVMH、開雲、Prada集團分別按年+8.9%、-6%、-25%、+11.3%,較25Q1的+1.2%...

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