新發國債、地方債、金融債利息收入恢復增值稅徵收點評:重視券商自營股債再平衡趨勢

申萬宏源研究
08/02

事件:8 月1 日,財政部、稅務總局公告,自2025 年8 月8 日起,對在該日期之後(含當日)新發行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入,恢復徵收增值稅。對在該日期之前已發行的國債、地方政府債券、金融債券(包含在2025 年8 月8 日之後續發行的部分)的利息收入,繼續免徵增值稅直至債券到期。針對6%增值稅採用“新老劃段”方式恢復徵收,不涉及25%的所得稅,對於券商自營影響較小,但是也反映了...

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