金吾財訊 | 中信證券表示，當前半導體週期仍處於上行通道，其中AI持續強勁，泛工業接棒消費電子也進入復甦階段。該機構認爲，2025H2中國半導體產業趨勢最值得關注仍然是AI，此外併購整合加速、融資環境改善是另外兩個值得重視的趨勢。具體來看，海外AI產業持續超預期，與此同時國產基座大模型持續迭代、與海外大模型差距呈螺旋式收窄趨勢，並拉動國內算力需求持續增長，國內半導體產業在新一輪AI浪潮下的受益程度顯著提升，該機構從中梳理出兩大主線，其中1）雲端看國產替代；2）終端看下游增量。
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