市場綜述

　　8月4日，午盤收盤，國內期貨主力合約升跌互現，原木、焦煤升逾2%，滬金、滬銀、尿素升逾1%。跌幅方面，雞蛋跌超4%，工業硅跌超3%，低硫燃料油（LU）、SC原油、燃料油、液化石油氣（LPG）、瀝青跌超2%。

　　滬深300股指期貨（IF）主力合約漲0.52%，上證50股指期貨（IH）主力合約漲0.54%，中證500股指期貨（IC）主力合約漲0.97%，中證1000股指期貨（IM）主力合約漲1.42%。

　　數據來源：同花順（300033），東證期貨

　　品種觀點

　　Futures Review

　　期指板塊 Stock Index Futures

　　IF：貿易摩擦暫緩，政策加碼仍在

　　金屬板塊 Non-ferrous Metal

　　黃金：非農數據不及預期且下修，市場恐慌助推金價

　　多晶硅：進入短時盤整，上方壓力在哪？

　　滬鋁：趨勢通道下沿存下破的可能性

　　氧化鋁：測試趨勢線支撐，謹慎追空

　　工業硅：關注去產能或減產規劃，注意低位技術面支撐

　　黑色板塊 Black Products

　　螺紋：成本下壓，表需轉弱，重心仍有下移風險

　　農產品 Agricultural Products

　　蘋果：早熟果價格高開低走

　　生豬：9月前集團出欄壓力較大

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　玻璃：交割承壓，缺口利空，期價疲弱表現

　　原油：OPEC+開會決定9月再次增產54.7萬桶/天

　　PVC：大幅下跌後缺乏進一步驅動

　　甲醇：行情震盪為主

　　市場動態

　　Market News

　　國內宏觀 DomesticMacro Economy

　　中國央行：今日開展5448億元7天期逆回購操作，因今日有4958億元7天期逆回購到期，當日實現淨投放490億元。2025 年 8 月 8 日起，新發行的國債、地方債、金融債利息收入恢復徵收 6%增值稅；存量債券（含續發部分）免稅至到期。8月1日，國家發展改革委體制改革綜合司司長王任飛表示，國家發改委將依法依規治理企業無序競爭，推進重點行業產能治理，規範招標投標，紮實開展市場準入壁壘清理整治行動。

　　國際宏觀 International Macro Economy

　　據CME「聯儲局觀察」：聯儲局9月維持利率不變的概率為10.9%，降息25個點子的概率為89.1%。聯儲局10月維持利率不變的概率為3.4%，累計降息25個點子的概率為35.6%，累計降息50個點子的概率為60.9%。美國 7 月季調後非農就業人口為 7.3 萬，預期 11 萬，前值 1.4 萬。5 月份非農新增就業人數從 14.4 萬人修正至 1.9 萬人；6 月份非農新增就業人數從 14.7 萬人修正至 1.4 萬人。修正後，5 月和 6 月新增就業人數合計較修正前低 25.8 萬人。聯儲局周五表示，理事庫格勒（Adriana Kugler）將辭職提前離開聯儲局董事會，於8 月8日正式生效。