在政策搖擺下，北美“電池帶”正在萎縮，特別是那些在聯邦撥款和優惠貸款承諾下投資的項目備受打擊。

撰文 |許峯廿

出品 | 零碳知識局

近日，特斯拉與韓國電池廠商LG新能源（LG Energy Solution）簽訂了一份價值43億美元的磷酸鐵鋰（LFP）電池採購協議。這批電池將由LG在美國密歇根州霍蘭德工廠生產，主要用於特斯拉的儲能系統。

在中國廠商強勢競爭的背景下，韓系電池企業正加速佈局LFP技術，並持續擴充美國本土產能，以爭奪市場主動權。

受馬斯克高調政治參與及全球電車需求放緩影響，特斯拉汽車板塊疲軟無力，儲能業務正成爲公司爲數不多的增長引擎。

在關稅影響下，聯手LG新能源成爲特斯拉減少對中國供應鏈依賴，降低政策風險的關鍵一招。

掃清電芯供應難題

“縱然關稅和供應鏈帶來逆風，我們的能源業務依舊快速擴張。”

在二季度財報會上，馬斯克語氣篤定地放出豪言：電池市場終將澎湃成海，眼下所有的想象，都還只是輕淺漣漪。

與“失速”的汽車業務相比，特斯拉能源生產與儲能板塊繼續擴張。二季度季錄得27.9 億美元營收（佔集團12 %），雖同比微跌7 %，但毛利潤環比、同比雙雙增長，達到歷史新高的 8.46 億美元，毛利率高達30.3%，已成爲最賺錢的業務。

2024年特斯拉在全球安裝了31.4 GWh儲能系統，能源發電與儲能板塊帶來約101億美元收入，同比增長67%。

Tesla Megapack的可以賣到約¥1.9/Wh，是中國儲能系統價格的三倍還多，但憑着品牌、系統集成、軟件及售後服務的優勢依然供不應求，在2024年初時積壓訂單就排到了2025年。

但是產能不足一直是特斯拉的痛點。

當年Model3的量產問題就遲遲難以解決，日企松下生產的動力電池的價格和產能無法滿足馬斯克要求，馬斯克多次公開吐槽松下放緩工廠運營是限制Model 3產能的罪魁禍首。

他甚至睡在弗裏蒙特汽車工廠的地板上督促和鞭策員工加速生產。

儲能業務也同樣受制於供給，無論是新推出的Powerwall 3還是Megapack都或多或少存在交付問題。

雖然上海 Megafactory 生產的 Megapack解了燃眉之急，但特朗普推出的OOBB法案又將供應鏈分割的七零八落。

特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja在上述財報會上表示：“能源業務受關稅衝擊更爲嚴重，因爲我們的LFP電芯主要來自中國，目前公司正加快在美國建設本地LFP產線，但首批設備只能覆蓋現有產能的一小部分，好在近期投產的上海Megafactory可支撐除美國以外市場的需求。

關稅還推高了資本開支，美國本土缺乏成套製造設備產能，關鍵設備仍需進口，尤其是來自中國的設備居多。即便已進行優化，考慮到額外關稅，2025年資本開支仍預計超過100億美元。”

“我們將努力從非中國供應商那裏獲得額外的供應鏈，但這需要時間，”他說。

中國打造了一條近乎壟斷的電池產業鏈，從電解液、隔膜、原材料加工、電池製造均有國際競爭力的龍頭企業。

根據美國能源信息管理局的數據：2023年，中國佔全球電池材料出口貿易的53%。2022年，中國生產了全球85%的陽極、82%的電解液、74%的隔膜和70%的正極。2023年，中國佔全球電池組和零部件出口的74%。同年，中國按貨幣價值計算控制了全球近85%的電芯產能。

可以看出，爲了滿足美國政府“能源安全”和“本土化製造”要求，減少對單一電池來源的依賴，特斯拉開始走多元化路線，比起更低的電池價格，其更傾向於在全球幾個主要市場建立區域性供應鏈體系。

韓國人的機會？

2022年以來，在佐治亞、北卡、南卡、田納西、肯塔基、密歇根、印第安納和俄亥俄八州迅速聚集了一條電池生產走廊。

這一被稱爲“電池帶”的產業集羣由傳統汽車“鐵鏽帶”製造業基礎、南部州較低的勞動力與能源成本、拜登IRA法案等激勵共同催生。

本田、現代、起亞等整車廠發展電車，引來LGES、SK On等日韓電池及正負極材料企業貼身佈局，形成了從鋰礦採選（北卡）到電芯、模組、Pack乃至整車裝配的國產化供應鏈。

這條“電池帶”，既象徵美國南北製造版圖的重塑，也體現了通過政策、資源與成本優勢重建新能源產業鏈自主可控的戰略意圖。

之前韓企原本憑高鎳NCA/NCM在高端乘用車市場佔優勢，但北美儲能市場的繁榮與入門級EV對“安全+低價”的訴求爆發，迫使它們加速“換線”磷酸鐵鋰。

今年6月，LGES投資14億美元的新廠在密歇根投產，首期16.5 GWh LFP產能直供儲能項目。

LGES和通用汽車的合資企業Ultium Cells LLC也將升級其位於田納西州Spring Hill的電池製造工廠，以擴大低成本磷酸鐵鋰（LFP）電池的生產規模。Spring Hill的電池生產線將於今年晚些時候開始生產LFP電池，預計將於2027年底實現商業生產。

SK On上月與韓國主要電池材料製造商L&F簽署諒解備忘錄（MOU），將爲磷酸鐵鋰（LFP）電池供應正極材料，瞄準北美儲能系統（ESS）市場。

技術轉向不僅壓低材料成本，也削弱了對進口中國電芯的依賴，爲韓企在BESS市場增添競爭籌碼。

同時，韓國電池企業也在材料端去中國化，韓國電池材料製造商浦項制鐵未來6月表示，在光陽投產年產4.5萬噸的前驅體工廠，足以爲約50萬輛電動車供應正極材料，宣稱其已構建起一條不依賴中國的正極供應鏈，與此同時，公司還宣佈將在韓國首次規模化量產球形石墨，進一步擺脫對中國進口的依賴。

從政策環境上看，在OOBB法案持續發酵下，中國電池商要面對原料溯源和政治審查，韓國廠商不被視爲“受關注外國實體”（FEOC），政策紅線正把越來越多北美訂單推向韓企。

憑藉這些優勢，韓系電池商在美國正快速擴張儲能項目。然而，“護城河”並非堅不可摧，這條“電池帶”能否長期守住優勢，仍有很大的不確定性。

研究機構THE BIG GREEN MACHINE最新報告稱，在與政策搖擺下，多州開始推遲或縮減電池廠投資計劃，曾經的投資熱區正在萎縮，特別是那些在聯邦撥款和優惠貸款承諾下投資的項目。

報告顯示，自特朗普就職以來，新公佈的清潔能源製造項目投資大幅放緩，而被暫停、取消或關閉的項目數量卻呈爆炸式增長。當前項目的暫停、取消和關閉速度是2024年同期的6倍，更是2023年同期的30倍。

正如前文所述，供應鏈依賴短時間內難以破解，韓國關稅廳週日公佈的數據顯示，2024年1—11月，韓國共進口石墨25 990噸（石墨是動力電池負極的關鍵材料），其中來自中國的進口量爲25 260噸，佔比高達97.2%，同期，韓國對電池企業需求旺盛的氫氧化鋰的對華依賴度也達到82.3%。

韓企儘管宣佈了多項產能計劃，不過除了LG能進行大規模磷酸鐵鋰電池生產，其他幾家尚沒有商業量產實力。

美國商務部對中國陽極石墨徵收93.5%反傾銷稅後，對依賴進口的電池製造商構成重大挑戰。它們也要重新盤算電池材料的供給問題。