2025 年銀行呈現用企業短貸代替票據衝量的信貸新特徵2025 年以來銀行“以票衝貸”現象並不突出，企業短貸的規模多次出現超季節性增長。3 月、6 月當月新增規模分別爲1.44/1.16 萬億元，高於往年同期均值4582/4832 億元。同時觀察到票據融資在6 月明顯縮量，當月規模-4109 億元，明顯高於近三年均值（-139 億元）。一方面，銀行在盈利壓力下更注重收益，爲緩解息差壓力，有意壓降低...
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