匯通財經APP訊——銅:宏觀中性偏多。美國非農就業新增人數遠低於預期,前值亦大幅下修,就業市場意外走冷提振降息預期,美元下行提振銅價有所企穩基本面中性偏空。全球銅庫存回升至近50萬噸,其中上週上期所銅去庫880噸至7.25噸,LME銅累庫1.4萬噸至14.18萬噸,警惕下游需求回暖對價格的支撐性。總體來看,銅現貨市場的迴流與淡季拖累,疊加海外經濟降溫趨勢,預計短期銅價偏弱運行爲主。不過,因前期跌幅過快過大,預計短期價格存在反覆。今日滬銅主力運行區間參考77500-79000元/噸。策略上,日內區間,或短線在上沿加碼佈局空單。
股指期貨:上一交易日,上證綜指跌0.37%,深證成指跌0.17%,創業板指跌0.24%,科創50跌1.06%,滬深300跌0.51%,上證50跌0.79%,中證500跌0.21%,中證1000漲0.14%。兩市成交額爲15983.51億元,較前一交易日減少約3376.85億元。?申萬一級行業中,表現最好的行業分別爲:環保(0.88%),傳媒(0.82%),輕工製造(0.65%)。表現最差的行業分別爲:石油石化(-1.79%),國防軍工(-1.47%),鋼鐵(-1.26%)。?基差方面,四大股指基差均小幅走弱。IH、IF當季合約年化基差率分別爲0.20%、-3.70%,IC、IM當季合約年化基差率爲-10.90%、-12.30%。套保方面,空頭套保或可考慮季月合約。?上個交易日滬深兩市延續震盪下行,兩市成交額大幅減少。昨日,近期表現較好的週期型行業延續回調,進而對上證50、滬深300造成較大壓制,而中證1000爲四大股指中唯一收漲指數。兩市成交額大幅萎縮或表明短期市場博弈已基本完成,但週五夜間美國披露7月就業及PMI數據,引起數據大幅不及預期,美股、美元指數快速下挫,而黃金、美債快速上行,美國金融市場上個交易日大跌或激發國內股票市場短期恐慌情緒,滬深兩市受其影響有一定低開或早盤下挫可能。總體來看,宏觀環境並未產生根本變化,預計積極的財政政策與適度寬鬆的貨幣政策將延續,宏觀經濟有望穩定回升,指數下方支撐較強。中小企業盈利端亦有望回暖,盈利端、估值端雙向修復或促使中小盤表現強於大盤,若指數今日低開或爲較好的短期多頭建倉機會,建議保持IC、IM多單持有。
股指期權:上個交易日,上證綜指跌0.37%,深證成指跌0.17%,創業板指跌0.24%,科創50跌1.06%,滬深300跌0.51%,上證50跌0.79%,中證500跌0.21%,中證1000漲0.14%,深證100ETF跌0.24%。兩市成交額爲15983.51億元,較前一交易日減少約3376億元。申萬一級行業中,表現最好的行業分別爲:環保(0.88%),傳媒(0.82%),輕工製造(0.65%)。表現最差的行業分別爲:鋼鐵(-1.26%),國防軍工(-1.47%),石油石化(-1.79%)。A股連續一個月上漲後近幾日出現明顯調整。消息方面,美國在8月1日恢復徵收所謂“對等關稅”,國內重要會議表述較爲溫和,7月PMI環比下降至49.3%。在多重宏觀事件擾動下,短期市場風險偏好有所下降。中期來看,在國內政策端落地顯效以及流動性寬鬆支撐下,增量資金入市仍有帶動股指震盪中樞上移動能。策略方面,中期期權備兌組合可繼續持有;波動率方面,短期市場調整有帶動隱波上行可能,波動率賣方策略短期注意倉位管理。
焦炭:1.國家發展改革委政策研究室主任、新聞發言人蔣毅表示,今年第三批690億元支持消費品以舊換新的超長期特別國債資金已全部下達完畢,並將於10月按計劃下達第四批690億元資金,屆時將完成今年3000億元的資金下達計劃。此外,今年“兩重”建設項目清單8000億元已全部下達完畢,中央預算內投資7350億元已基本下達完畢。下一步將會同各部門各地方,加強統籌協調和要素保障,加快項目建設進度,高質量推動“兩重”建設。
焦煤:1.爲解決同業競爭問題,中國神華(601088)宣佈擬通過發行股份與支付現金方式,收購控股股東國家能源集團旗下涉及煤炭、煤電、煤化工、運輸等領域的13家公司股權,並募集配套資金,交易總額預計達千億級。此次併購將顯著提升公司煤炭產能、電力協同、煤化工深加工能力及全產業鏈整合水平,加快打造“煤-電-化-運銷”一體化運營平臺。此舉是國家能源集團履行避免同業競爭承諾的關鍵一步,也是在“併購六條”等政策支持下央企推動專業化整合的典型案例。
滬鉛:週五晚滬鉛偏強震盪。基本面來看,廢電瓶方面,夏季高溫使得回收商貨源有限,整體對外報價相對堅挺。供應端,原生鉛、再生鉛減產和復產情況均有,幵且受成本壓力影響,8月整體鉛供給增減或明顯。需求端,終端消費轉向旺季表現暫不明顯,短時下游電池企業採購維持剛需。總體來看,消費表現仍然不佳,鉛價上行承壓。
滬鋅;週五晚滬鋅偏弱震盪。宏觀面,美國非農數據表現疲軟,降息預期有所升溫。基本面看,供應端,原料方面,8月TC小幅上行,成本一側支撐減弱;據百川盈孚統計,8月產量環比增量超1萬噸,累庫趨勢尚未放緩。需求端,據悉華北鍍鋅廠8月下旬受相關會議影響計劃停產,現貨升水承壓。整體來看,基本面錠端預期累增,觀望降息預期會否有提振。
鎳不鏽鋼:宏觀方面,美國非農就業數據意外爆冷,市場對9月美聯儲會議預期由不降息轉向降息,宏觀面支撐顯現或將給予鎳價支撐。產業方面,目前純鎳基本面無明顯變化,過剩格局未改,現貨成交有限。印尼鎳礦雖熱現實仍有偏緊壓力,但隨着RKAB配額穩步釋放,礦端支撐或相對減弱。鎳鐵方面,鋼廠壓價力度減弱,但基本面負反饋壓力仍在。不鏽鋼方面,供過於求依然存在,但利潤支撐下預計不鏽鋼持續下探的空間有限。操作上,鎳不鏽鋼區間操作。滬鎳2509參考區間115000-125000元/噸。SS2509參考區間12300-13500元/噸。
螺紋鋼:宏觀政策逐步兌現,市場情緒有所降溫。上週螺紋產量環比下降0.9萬噸,螺紋鋼社會庫存增加11.17萬噸,鋼廠庫存則減少3.52萬噸,表觀需求減少13.17萬噸至203.41萬噸,爲5個月內最低。短期宏觀預期引導的一輪反彈或逐步接近尾聲,接下來整個交易邏輯或回到現實基本面情況,鋼鐵利潤良好,日均鐵水產量堅挺,庫存偏低運行,鋼市供需矛盾不顯著。短期建築鋼材價格或進入區間震盪階段。
熱卷:產業端,鋼聯數據顯示,上週熱卷產量增產5.3萬噸,累庫2.79萬噸,表需回升4.76萬噸至320萬噸。短期鋼市供需矛盾不顯著,宏觀預期引導的一輪反彈或逐步接近尾聲,接下來整個交易邏輯或回到現實基本面情況,短期熱卷價格或進入區間震盪階段。
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