金吾財訊 | 華泰證券研報指，美國針對銅的關稅落地，對深加工產品徵收50%關稅、豁免銅原料。該機構認爲25H2銅原料可能從美國流向非美地區，非美銅價或面臨階段性回調風險但幅度相對有限；長期堅定看好銅價上行趨勢。後續若針對銅冶煉行業高質量發展的政策出臺，有望改善銅冶煉供需格局，推薦關注具備以下條件的銅企1）冶煉原料敞口較大且2）冶煉成本較高或有其他業務保護（如26年銅礦增量較大）。
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