急轉直下！汽車業上市公司遭遇了什麼？

雅江電站1.2萬億投資，汽車業上市公司1萬億蒸發……汽車板塊的做空潮開始蔓延。

7月中國汽車市場淡季的寒風，還是吹到了資本市場。

7月收官、8月已至，承上啓下這一交易周，《汽車K線》統計在冊的89家汽車業上市公司（101只股票）中，只有13家翻紅，佔比不足15%；整體股價平均下跌4.36%！結束四連漲；總市值更是蒸發萬億規模，收縮至10.76萬億。

從大盤來看，上週上證指數、深證成指和恒生指數集體回調，分別下跌0.94%、1.58%和3.47%。六大板塊亦是全線收跌，尤其是乘用車、新能源板塊跌幅較大，分別收跌6.42%和5.4%。

國家統計局7月31日公佈數據顯示，7月製造業採購經理指數（PMI）從6月的49.7跌至49.3，連續四個月低於榮枯線。

分析人士解讀稱，7月製造業景氣水平較上月回落，受製造業進入傳統生產淡季，部分地區高溫、暴雨洪澇災害等因素影響。

這組數據也一定程度上反映出隨着美國關稅引發的“搶運潮”開始退潮，國內市場需求仍然低迷的現實情況。

7月30日，最頂級會議召開部署下半年經濟工作，提出要有效釋放內需潛力，作出“培育服務消費新的增長點”“在保障改善民生中擴大消費需求”“激發民間投資活力”等一系列部署。

汽車行業作爲製造業和國民經濟的“脊樑”，紮根於國家經濟發展命脈，更是需要提振。

聚焦到上市公司，上漲個股中，和諧汽車繼續強勢霸榜，以36.67%漲幅位居總榜第一；如祺出行上漲21.63%位列第二，北汽藍谷上漲10.41%躋身前三；乘用車板塊另有蔚來美股、江淮汽車和東風集團股份進入漲幅前十，但漲幅均未超過2%。

7月31日，和諧汽車上演旱地拔蔥，急劇拉昇26.73%；翌日盤中股價刷新52周最高1.35港元/股。

在海外市場與比亞迪深度綁定的和諧汽車，目前擔任比亞迪和騰勢在亞洲和歐洲多個地區的經銷代理；僅兩年時間，其已開設100家比亞迪門店。

廣汽集團旗下的如祺出行同樣逆市大漲，尤其在7月30日至8月1日三個交易日顯著拉昇。

消息面上，近日如祺出行發佈“Robotaxi+”戰略，計劃加速Robotaxi大規模商業化落地，未來5年擬將Robotaxi運營覆蓋至100個核心城市，與合作伙伴構建超萬輛規模的Robotaxi車隊，並擬推動10億級投資計劃，建成覆蓋100個核心城市的Robotaxi三級運維網絡，形成可支撐每年10萬輛Robotaxi線下運維的綜合能力。

正如如祺出行CEO蔣華所言，“能否實現規模化商業落地，決定玩家們是否有資格在這個賽道走下去！”

此外，交通運輸部發佈網約車監管信息交互系統數據顯示，6月在月訂單量前10名的平臺中，如祺出行訂單量較上月增長14.3%，增速排名第一；且訂單合規率最高。

相較之下，曹操出行上漲8.03%。

小馬智行與文遠知行上週明顯走弱，下跌幅度均超過10%，進入跌幅前十榜單。

在跌幅居前的個股中，最突出的爲比亞迪A股，周度名義下跌幅度高達68.69%，但其原因非常特殊，甚至有點凡爾賽。

7月29日，比亞迪實施A股2024年度權益分派，派發現金紅利總額約120.77億元，每10股送紅股8股，以資本公積金每10股轉增12股，此舉導致其股價被“重新定價”，出現較大幅度下跌（若剔除此影響，比亞迪周度跌幅實際僅爲5%）。

在剛剛過去的7月，比亞迪銷售34.4萬輛，同比僅上漲0.5%；1-7月累計銷售249萬輛，同比上漲27.35%。

除比亞迪外，在跌幅榜單中值得關注的是理想汽車，其H股和美股遭遇“雙殺”。

7月29日，理想汽車第二款純電車型理想i8上市，但對於這款被李想寄予厚望的車型，資本市場的看法褒貶不一，分歧主要集中在其32.18萬~36.98萬元的定價上。

不過更重要的是，理想i8因爲與乘龍卡車的安全碰撞測試，被架在了輿論風口，這對一款上市新車來說非常不利。理想汽車估計做夢也不會想到，出師未捷就捲入爭議風暴；況且還被蔚來樂道L90擺了一道。

雖然理想汽車和另一當事方中國汽研都回復了東風乘龍，但這次明顯踢到了鐵板上，擅長的營銷翻車了。

更深遠來看，這可能還會影響到投資者和消費者對汽車企業營銷倫理，以及整體汽車市場的信心，從而拖累板塊情緒。

除了理想汽車、比亞迪等個別車企因自身原因浮動較大之外，還需要注意的是汽車板塊的做空潮也開始蔓延。

港交所數據顯示，7月25日-31日期間，主要車企賣空數普遍激增，例如蔚來H股、小鵬汽車H股、零跑汽車等，均出現了賣空股數大幅激增的情況。

Views of AutosKline：

在行業競爭加劇、盈利壓力大增的背景下，汽車上市公司很難經得起“黑天鵝”事件的衝擊。

8月開啓，隨着汽車上市公司陸續披露7月銷量成績，銷量排名和目標完成率再一次刷新，也將成爲擾動本交易周汽車股走勢的重要因素。

儘管7月28日，中美雙方已達成共識將關稅停戰期從原定到期的8月12日再延長三個月。然而，在最終敲定關稅稅率之前，仍將存巨大不確定性。

但大跌之後有大漲，汽車市場也即將進入“金九銀十”的收割季節和年底的衝刺階段，也許會有驚喜出現。

附：汽車股六大板塊周度走勢(7.25-8.1)