金吾財訊 | 中泰國際發佈港股策略週報，7月中國官方製造業和非製造業景氣度均邊際放緩，顯示經濟仍在修復但節奏反覆。疊加美元指數反彈及港股估值短期修復到位，大盤面臨一定的技術性回調壓力。然而，港股整體上行趨勢未改，活躍的交投、持續的港股通資金流入以及處於低位的沽空比例，均表明市場情緒依然偏暖。7月政治局會議重申宏觀政策將持續發力，下半年雖難見超預期的總量刺激，但針對擴內需、促消費、新質生產力、產業升級、城市更新及社會保障等領域的結構性政策持續發力，有望提升經濟修復的質效。同時，中美第三輪貿易會談延長90天，預計雙方將繼續圍繞“轉出口”、“技術換資源”等核心議題進行磋商，短期進入磨合窗口，警惕談判過程或再現反覆性。綜合來看，國內政策託底、企業盈利改善趨勢延續以及積極資金流向形成共振，港股中期仍有望在基本面和政策面支撐下延續漸進式上行。技術層面，恒生指數短期在24,500點附近預計有一定支撐。板塊方面，建議關注受益於政策支持和產業週期向上共振的領域，如半導體、算力基礎設施、AI應用、機器人等。