Investing.com - 據BCA Research分析師表示，市場對即將到來的利率下調的預測與持續存在的一年期通脹預期不相符。

由Dhaval Joshi領導的策略師在一份報告中指出，投資者目前預計聯儲局在未來一年的會議中將降息超過一個百分點，部分原因是最近疲軟的就業報告。

根據BCA引用的彭博社和CME Group (NASDAQ:CME)數據，這將使借貸成本降至3.3%以下，而市場預計一年後通脹率將保持在3.3%。

分析師寫道："這兩個市場預期相互矛盾，因為如果通脹確實達到3.3%，那麼聯儲局將無法實現如此規模的降息。"

"而如果聯儲局能夠實現如此規模的降息，那麼通脹率不太可能達到3.3%。"

這些評論出現之際，圍繞美國利率走勢的爭論正在激烈進行。一些聯儲局政策制定者，呼應美國總統特朗普的強烈要求，呼籲立即降息，認為這將有助於提振勞動力市場。

然而，BCA分析師表示，目前尚不清楚7月份疲軟的就業報告是由於招聘需求下降還是因為白宮打擊非法移民導致可用工人減少。他們補充說，如果是前者，降息可能有效刺激支出和投資，但降息可能無助於解決工人供應下降的問題。

同時，高於聯儲局2%目標的通脹被視為維持利率穩定的理由——許多聯儲局官員已經對特朗普激進關稅議程對價格上漲的影響表示不確定。最近的經濟數據表明，關稅開始影響某些商品的成本，儘管整體通脹保持相對溫和。

在這種背景下，BCA分析師建議"對債券保持中性配置，直到美國週期性失業率真正惡化"，並建議做多美元兌匈牙利福林頭寸，以"利用美元的技術性反彈"。

BCA分析師表示："對於股票，鑑於最近幾乎是直線上漲，我們將在8月暫停，然後在月底或9月重新評估我們的週期性配置。"

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