簡評：上週兩市融資餘額約爲19594億元，較前周淨流入324億元。資金回補流動性增強。調倉換股加快，人氣熾熱。芯片和醫藥板塊融資盤流入居前。市場信心不斷增強，大盤短期回調空間有限，投資者可繼續關注AI軟件和創新藥板塊。

一 、融資盤持續流入

上週滬指跌0.9%，本週一漲0.7%。創業板指上週跌0.7%，週一漲0.5%，兩融價格指數上週跌1.1%，週一漲0.6%。上週兩市日均成交金額爲1.78萬億元，較前周減少2%。本週一成交金額爲1.5萬億元。

上週兩市融資餘額約爲19594億元，較前周淨流入324億元，其中滬市淨流入205億元，深市淨流入約119億元。週一至週四連續淨流入192億元、153億元、22億元、4億元，週五淨流出47億元。本週一淨流入估約110億元。

融資盤連續六週淨流入，今年春節後曾連續七週淨流入，去年9.24行情曾連續八週淨流入，再之前的 2021年5—7月曾連續十二週淨流入。

七月份融資盤淨流入1324億元，是今年以來最大單月淨流入。今年以來的融資盤淨流入約1097億元。

上週南下資金淨流入港股市場541億元，本週一淨流出166億元。七月份南下資金淨流入港股市場約1241億元，今年以來淨流入港股市場約8029億元，月均淨流入1147億元，全年估約1.1萬億元。

上週滬深A股5420只，上漲的1727只，佔比32%，較前周的57%明顯回落，呈跌多於漲的格局，代表小盤股的中證2000指數上週走平，本週一再漲1.6%，創近三年來新高，週一有72%的股票上漲。

上週有2家新股上市，與前周相同，募集金額約8億元，今年以來新股上市59家，募集金額約588億元。按此頻率，全年新股上市約110家，募集金額約1000億元。

上週全市場的日平均維持擔保比率爲280%，較前周的基本相同，本週一約爲279%。

二、資金回補 流動性增強

上週大盤震盪加大，主流板塊創新藥、PCB、稀土和水泥板塊累積升幅巨大，部分資金獲利了結。融資市場人氣熾熱，風險偏好持續提升，接近年內峯值和歷史高位區間。同時，融資持倉待漲行爲持續增加，減弱了市場流動性，短期回吐壓力加大。

不過經歷自四月份的國家隊託底，六月份的保險資金啓動，七月份的機構資金拉昇後，市場的盈利效應吸引了越來越多的觀望資金紛紛加入。牛市的呼聲越來越高，市場信心明顯增強，週一早盤大盤震盪回調之際即有不少資金補倉加倉，融資市場的熱度也居高不下，兩市融資餘額在八月份有機會挑戰兩萬億元大關。在流動性不斷充裕之際，個股機會也不斷增多。

三、調倉換股加快，人氣熾熱

上週融資買入額爲9426億元，日均值爲1885億元，與前周的日均值持平。融資買入額佔兩市成交之比爲10.6%，較前周的10.4%上升。融資買入與融資餘額之比爲9.8%，較前周的10%回落。

上週融資償還額爲9102億元，日均值爲1820億元，較前周的日均值增加1%，調倉換股加快。

上週融資買入與償還額合計約爲14556億元，日均值較前周的日均值增加0.4%，較大盤成交2%的降幅要大一些，融資盤活躍度上升，存量資金更活躍。

與上週的融資餘額18528億元比較，周換手率爲96%，較前周的98%回落，人氣處於熾熱狀態。

與兩市上週成交金額8.9萬億元相比，上週的融資交易佔比爲20.8%，較前周的20.3%上升，處於年內峯值區間。

上週融券餘額約爲136億元，與前周基本相同。

四、芯片和醫藥化學板塊融資盤流入居前

上週板塊融資盤淨流入居前的是：芯片45.72億元、醫藥化學31.89億元、軟件服務21億元、醫藥生物20.2億元、電子19.77億元、銀行19.38億元、5G17.91億元、軍工16.75億元、酒13.56億元、鋰電池12.59億元。

上週個股融資盤淨流入居前的是：新易盛13.37億元、寧德時代13.2億元、藥明康德11.23億元、貴州茅臺10.67億元、寒武紀5.46億元、長江電力5.17億元、中芯國際4.83億元、工業富聯4.41億元、勝宏科技4.39億元、恆瑞醫藥4.31億元。

五、後市研判

市場信心不斷增強，大盤短期回調空間有限，投資者可繼續關注AI軟件和創新藥板塊。