（原標題：AMD拒絕預測，對中國市場表示擔憂）

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來源：內容編譯自彭博社。

全球第二大人工智能處理器製造商AMD表示，該公司能否重返至關重要的中國市場難以預測，這掩蓋了其對人工智能業務普遍樂觀的預期。

週二，AMD在其季度財報中拒絕預測其爲中國設計的人工智能處理器Instinct MI308在中國的銷量。這種不確定性給AMD股價帶來壓力，導致其股價在盤後交易中下跌約5%。

特朗普政府曾於4月份禁止向中國出口此類芯片，但上個月改變了政策，這引發了人們對AMD及其競爭對手英偉達公司可能很快恢復銷售的希望。中國是全球最大的半導體市場，這些限制措施可能導致兩家公司的總收入損失數十億美元。

“由於我們的許可證仍在審覈中，我們不會將任何 MI308 收入納入第三季度業績預期，”首席執行官蘇姿豐在分析師電話會議上表示。“由於美國出口限制實際上阻止了 MI308 對中國的銷售，並且我們開始向下一代產品過渡，因此 AI 業務收入同比下降。”Lisa Su接着說。

蘇姿豐對整個人工智能計算市場持樂觀態度。“展望未來，我們看到了一條清晰的道路，可以將我們的人工智能業務規模擴大到數百億美元的年收入，”她在電話會議上表示。她還表示，公司正在擴大其新的 MI350 產品線。

截至收盤，AMD 股價在 2025 年上漲了 44%，成爲半導體行業表現最佳的股票。

三個月前，AMD 表示，由於中國的出口限制，該公司將計入 8 億美元的減記，並警告稱，這些限制措施將使其今年損失 15 億美元的收入。鑑於美國政策的轉變，華爾街一直在等待有關這一情況如何變化的指引。

在電話會議上，分析師反覆詢問該公司在中國人工智能領域將獲得多少收入以及何時獲得的具體前景。他們還試圖讓蘇姿豐對AI芯片整體收入做出長期預測。

但蘇姿豐和首席財務官Jean Hu堅持己見：雖然高管們對AI市場充滿信心，但具體情況仍然難以預測。他們表示，此前對中國庫存的減記無法轉化爲收入，因爲涉及的芯片尚未完成，需要進一步的製造工作。

儘管存在不確定性，AMD第三季度的收入預測仍輕鬆超出分析師的預期。該公司表示，銷售額約爲87億美元，而平均預期爲83.7億美元。

第二季度銷售額增長32%，達到77億美元，而平均預期爲74.3億美元。扣除某些項目後，每股利潤爲48美分，而分析師預期爲49美分。數據中心銷售額增長14%，達到32億美元，而分析師平均預期爲32.5億美元。個人電腦相關銷售額增長67%，達到25億美元。平均預測爲25.6億美元。

蘇姿豐在電話會議上告訴分析師，該公司最新的人工智能芯片 Instinct MI350 在訓練和推理方面可與 Nvidia 的 GB200 芯片相媲美。

蘇姿豐表示：“十大模型構建商和人工智能公司中有七家使用 Instinct。”她表示，AMD 正在與大客戶洽談，基於該公司的人工智能芯片構建集羣。

AMD本季度調整後的毛利率爲43%。該公司表示，若不計出口管制成本，毛利率將達到54%。

除了 GPU 之外，AMD 的主要業務是製造中央處理器（CPU），與英特爾競爭爲更傳統的服務器提供動力。

該公司數據中心部門的營收包括CPU和GPU，該部門營收爲32億美元，同比增長14%。AMD週二表示，由於其數據中心CPU在基於GPU的AI服務器中發揮着重要作用，其需求有所增長。

蘇姿豐表示：“一些已經公佈的雲計算資本支出數據相當樂觀，這不僅涉及 GPU，而且其中實際上也包含大量 CPU 資本支出。”

AMD 的另一個主要業務部門是客戶端和遊戲業務，包括該公司用於筆記本電腦和臺式機的 CPU，以及用於 3D 遊戲的 GPU。該部門同比增長 69%，達到 36 億美元。客戶端業務本身的收入增長了 57%，達到 25 億美元，符合 StreetAccount 預期的 25.6 億美元，部分原因是市場對該公司最新臺式機 CPU（AMD Ryzen Zen 5）的強勁需求。

AMD 表示，遊戲業務本身的收入同比增長 73%，達到 11 億美元，而 StreetAccount 估計爲 7.84 億美元，增長是由於遊戲機和遊戲 GPU 定製芯片的需求增加。

蘇姿豐出任AMD首席執行官以來的十年間，該公司已成爲整個計算行業的關鍵技術提供商。在宿敵英特爾公司步履蹣跚之際，憑藉提供具有競爭力的產品的能力，AMD的命運得以扭轉。

AMD 的市值目前比英特爾高出約 2000 億美元。儘管如此，這兩家公司都未能複製英偉達的巨大成功，後者在 AI 加速器領域的主導地位使其成爲全球市值最高的企業。

AMD 是第二大圖形芯片供應商，而圖形芯片是數據中心 AI 加速器的基礎。與此同時，其微處理器在個人電腦和服務器市場上與英特爾產品不相上下。

*免責聲明：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅爲了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯繫半導體行業觀察。

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