金吾財訊 | 華泰證券表示，25年7月，我國重卡市場批發銷售約8.3萬輛，同比+42%，環比-15%，月銷量實現連續4個月份的正增長，且同比增速呈現持續擴大趨勢（+7%→14%→37%→42%），表現超出市場預期。25年1-7月重卡累計銷量62萬輛，同比+11%，全年增長基調明確。該機構認爲其核心原因是“以舊換新”效果加速顯現，帶動內需強勢增長。展望未來，該機構認爲在政策刺激和雅魯藏布江下游水電工程開工等多重利好下，Q3淡季不淡。綜合考慮到H2更強的行業β，該機構上調25年重卡銷量預期由102萬至105萬輛。綜合考慮到重卡基本面向上（總量和結構性增長）及未來“政策+工程”的強催化，該機構看好行業龍頭企業受益此輪景氣度向上，釋放更強利潤彈性。