Niket Nishant/Manya Saini

路透8月5日 - 與比特幣相比，一些公司更青睞以太幣作為對沖通脹的工具，因為這種加密貨幣在可負擔性和可信度之間找到了一個平衡點，同時又有強大的區塊鏈骨幹網作為支撐。

根據路透對監管文件和披露信息的分析，截至7月底，企業資產負債表上至少持有966304個以太幣代幣，價值近35億美元。而到2024年底，這一數字還不到11.6萬。

這種第二大加密貨幣已成為尋求更積極回報者的首選代幣。與只依靠價格升值的比特幣不同，以太幣可以用於盯盤，盯盤是一種持有者鎖定代幣以支持以太幣網絡換取回報的做法。

認購可提供約 3% 至 4% 的收益率。

"以太幣兼具增長潛力和藍籌資產的合法性。比特數字公司（Bit Digital BTBT.O）的首席執行官薩姆-塔巴爾（Sam Tabar）說："以太幣的規模足以成為機構級資產，但在採用初期又能從未來的上漲中獲益。

這種加密貨幣還為以太幣區塊鏈提供動力，以太幣區塊鏈支持包括借貸平臺、交易協議和穩定幣在內的廣泛應用，使其成為加密金融體系的核心組成部分。

"持有以太幣更像是擁有石油，而比特幣則更單一，就像黃金一樣。風險投資公司 Innovating Capital 的普通合夥人 Anthony Georgiades 說："以太幣是去中心化金融的基礎，而不僅僅是一種純粹的價值存儲。

儘管如此，監管不確定性和價格波動等影響資產公允價值的挑戰仍然阻礙着以太幣的應用。

炒作中的謹慎

今年早些時候，彼得-蒂爾（Peter Thiel）支持的BitMine BMNR.N和遊戲媒體網絡GameSquare GAME.O披露了積累以太幣的計劃後，股價分別飆升了3679%和123%，凸顯了投資者追逐與加密貨幣掛鉤的勢頭有多麼急切。

但分析師提醒不要盲目樂觀。

"AJ Bell 的投資分析師丹-科茨沃斯（Dan Coatsworth）說："股價的反應具有流行熱潮的特徵。

加密代幣固有的不穩定性也使其不適合風險偏好較低的董事會，這可能會抑制以太幣在覈心行業參與者之外的吸引力。

"大多數首席財務官都不會把流動現金換成以太幣。它仍然是一種利基工具，最好留給能夠容忍波動和複雜性的'技術前衛'財務部門使用，"新加坡財務諮詢公司 Straitsberg 的創始人兼董事總經理 Anuj Karnik 說。

"財資最佳實踐最看重的是流動性、可預測性和監管的確定性。如今，大多數企業領導者將持有加密貨幣視為實驗性的'另類'配置，而非主流政策。"

此外，雖然美國證券交易委員會已經軟化了對盯盤活動的立場，但圍繞這種做法的監管框架仍在不斷演變。

關鍵問題包括：獎勵是否應作為收入徵稅，如何處理資產負債表上鎖定的代幣，以及提供盯盤服務是否會觸發託管義務。

"Running Point Capital Advisors 公司合夥人兼首席投資官邁克爾-阿什利-舒爾曼（Michael Ashley Schulman）說："每筆認購獎勵都可能陷入合規灰色地帶。

儘管存在風險，一些公司仍在繼續加倍努力，通過出售股票或發債籌集資金，為購買以太幣提供資金。

7 月份，BitMine 向凱西-伍德（Cathie Wood）的 ARK Invest 出售了 1.82 億美元的股份。GameSquare 首席執行官賈斯汀-肯納（Justin Kenna）也告訴路透，他的公司可能會出售股票來投資以太幣。

"我們不做過度稀釋的生意。但我們會繼續把握機會，"Kenna 說。

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)