Meme 幣正席捲加密世界，百倍級造富效應持續驗證其作爲當下最強勢的市場敘事。截至 2025 年 7 月底，Meme 板塊總市值突破 840 億美元歷史峯值，增長曲線依然陡峭。

但繁榮暗藏裂痕：CoinMarketCap 2025 Q2 數據顯示，Meme 幣衍生品覆蓋率不足 3%，與市值前百主流幣 92% 的衍生品滲透率形成懸崖式落差。

如何將 Meme 幣高度波動性，通過衍生品轉換爲普通散戶的 Alpha 引擎？Superp 給出了答案。

作爲 BSC 上 Perp DEX 龍頭項目，Superp 支持最高萬倍槓桿並配合“永不爆倉”的體驗，徹底扭轉了用戶對 Meme 衍生品交易的認知，並被冠以“Meme 版 Hyperliqiud”的稱號。

目前，Superp 累計真實用戶超過 600 萬, 總交易量達 370.7 億美元。根據平臺 DappBay 和 DeFiLlama 顯示，Superp 在 BSC 鏈上的活躍用戶數和交易筆數均位列第一，展現出了明顯的領先優勢。在 8 月 5 日，Superp 代幣 SUP 將正式上 Binance Alpha 以及多個一線交易所。

當鏈上衍生品注入 Meme 狂熱，波動性被馴服爲可編程的收益引擎，作爲新銳平臺的 Superp 也許正在悄然創造新的範式。

一、市場痛點：爲什麼 Meme 玩家急需 Superp？

Meme 市場對於衍生品的需求卻是極其旺盛的。一些熱門項目，用戶做空情緒劇烈，但缺乏有效的做空機制。

比如，過去幾個月 Binance Alpha 頻繁上線各種新的 Meme 項目，而這些項目上線後普遍開始下跌，但此時市場缺少新幣種的衍生品交易，用戶幾乎無法在項目上線初期就建立空頭頭寸，獲得確定性行情收益。這不僅限制了交易策略的多樣性，也影響了市場的整體效率。

爲什麼傳統交易平臺在 Meme 衍生品市場出現缺位？

從平臺來說，Meme 幣自身極端波動性讓大部分交易所望而卻步。熱門 Meme 項目日內波動幅度經常超過 100%，小時級別的漲跌幅動輒達到 50% 以上。這種波動性也讓傳統的衍生品風控模型無法有效應對，大多數主流交易所要麼完全不提供 Meme 幣的合約交易，要麼僅提供極低槓桿倍數的產品，這種“槓桿歧視”直接剝奪了用戶獲取超額收益的權利。

而從用戶自身來說，“定點爆倉”詛咒也限制了交易的積極性。在傳統合約的風控機制下，用戶往往在 Meme 幣價剛開始異動時就會由於異常插針導致爆倉，或者收益過高時被強制平倉錯過主要行情。這種“提前爆倉”以及“強制平倉”現象，已成爲 Meme 交易者的最大痛點。

這些痛點催生了確定性需求：如何在不犧牲 Meme 幣高收益潛力的前提下，實現風險可控與資金效率躍升？

針對上述問題，Superp 以三大技術支柱構建解決方案：NoLiquidation Perp（PSC）讓用戶享受萬倍槓桿卻永不爆倉，Meme Perps（TRS）實現了 Meme 項目發佈後即時做空功能，Alpha Perp 則爲幣安上市的優質項目提供專業化的衍生品解決方案。

當然，要想做好加密衍生品交易，必須在這一領域長期深耕，積累專業知識與實戰經驗，洞悉加密市場獨有規律。Superp 核心團隊成員均來自頂尖交易所，包括曾任職於 Huobi、HashKey 等平臺的資深專家，擁有超過 7 年的 CEX 和 DEX 運營經驗。

從 2023 年第二季度開始立項，歷經三年精心打磨，Superp 終於正式問世。期間，項目入選了第 8 期 BNB Chain MVB 加速器計劃，還獲得了 CoinMarketCap 的孵化支持，累計獲得超過 1500 萬美元的頂級機構融資，領投方包括 UOB Venture 、ABCDE Capital、Paper Ventures、Brooker Group 等知名機構以及及 Scroll、Step'N、XAI 等項目的核心創始人在內的天使投資人。

這樣的背景和實力，也爲 Superp 成爲“Meme 版 Hyperliquid”提供了堅實的基礎。

二、Superp 三角壁壘構建護城河

Superp 是建立在 BNB Chain 上的去中心化衍生品協議，通過三大核心模塊實踐“Meme Hyperliquid”概念，拓展了去中心化衍生品的應用場景邊界。

NoLiquidation Perp（PSC）：萬倍槓桿，永不爆倉

NoLiquidation Perp 是 Superp 旗下創新產品，其定時結算機制徹底解耦了槓桿與風險的正比關係，打破了“高槓杆必然高風險”的傳統認知。用戶可以享受最高 10000 倍的槓桿交易，卻完全不用擔心爆倉風險。

具體而言，用戶可以自由選擇合約的到期時間，包括 10 分鐘、1 小時、24 小時、48 小時等多個選項。需要說明的是，目前版本爲了優化用戶體驗，僅提供 10 分鐘到期選項，方便用戶快速抓住行情，但這已經足以讓用戶體驗到產品的核心優勢。

讓我們通過一個具體案例來理解這一機制：假設用戶 Justin Sun 看好 ORDI 的短期走勢，決定在價格爲 9.559 美元時開倉做多（LONG），開倉數量是 5000 個，投入本金是 110 USDT，實際槓桿倍數是 434 倍。10 分鐘內，ORDI 上漲 10%，達到了 10.5 美元，此時他淨收益爲（10.505-9.559）*5000-110 美元=4620 美元，收益率高達 42 倍。而在 10 分鐘的時間週期內，哪怕 ORDI 價格先跌 5%，Justin Sun 都不會被強制平倉；但在傳統永續合約中，如果 ORDI 價格下跌超過 0.2%，他就會爆倉，即便後續上漲也跟他沒有關係。當然，在這 10 分鐘有效期內，他也可以提前平倉，鎖定收益。

通過上述案例，NoLiquidation Perp 機制的核心優勢在於：

·無清算風險：用戶永遠不會因爲價格波動而被強制平倉；

·高資金效率：最高萬倍槓桿，讓小資金撬動大收益成爲可能；

·無滑點影響：定時結算機制避免了傳統 AMM 的滑點問題，提高了定價透明度，確保用戶能夠以精確的預定價格執行交易，而不會受到市場流動性波動的影響。

·無交易手續費：平臺不收取任何額外費用，確保用戶只需支付產品本身的固定成本，無需支付任何隱藏費用或額外費用，從而簡化交易流程，降低成本。

目前，NoLiquidation Perp 支持 40 個主流幣種的交易，覆蓋了 ETC、LTC、BCH 等主流幣以及 BONK、SATS、PEOPLE、RATS 等熱門藍籌 Meme 幣。平臺的結算費用，設定爲利潤的 10%，但在當前階段，Superp 限時免收結算手續費，後續收費標準將根據市場情況進行動態調整。

Meme Perp（TRS）：極限做空，捕捉每一個 Alpha 機會

Meme Perps（TRS）實現了業界首創的功能：在 Meme 幣項目發射後 10 分鐘內即可支持做空交易，爲用戶提供了極大的策略靈活性。

在傳統的 Meme 幣生態中，用戶往往只能在項目發佈後進行現貨買入，即使判斷項目存在問題或價格被高估，也無法及時建立空頭頭寸進行對沖。Meme Perp 的出現填補了這一空白，讓專業交易者能夠在項目發佈的第一時間，就可以實施完整的交易策略。

具體實現路徑上，與 Hyperliquid 一樣，Superp 的 Meme Perp 同樣需要用戶質押 Meme 代幣提供流動性（即成爲 LP）。用戶將資產資產質押到 TRS 流動性池中，並從槓桿交易者產生的費用中賺取收益——如果槓桿用戶被清算後仍有部分剩餘資金，將轉入質押池，作爲質押用戶的收益。當有用戶質押提供流動性後，其他交易員只需要支付動態利率就可以使用穩定幣等資產，從 TRS 流動性池中借入資產來開立多頭或者頭倉位。

今年 3 月，巨鯨利用流動性漏洞，通過自成交操縱 JELLY 代幣價格，導致 Hyperliquid 平臺做市金庫 HLP 瀕臨歸零，最終被迫手動凍結價格並補償用戶。這場中心化手段拯救去中心化失敗的鬧劇，暴露了行業結構性缺陷。

Superp 在設計上汲取了 Hyperliquid LP 曾經出現風險事故導致虧損的教訓，做出了多項關鍵改進：

首先是倉位限制機制。Superp 對單個用戶的最大倉位進行了嚴格限制，避免了巨鯨用戶的極端操作對整個池子造成系統性風險。同時，平臺還實施了動態倉位調整機制，根據市場波動情況實時調整允許的最大倉位規模。

其次是槓桿交易優化。不同於純指數衍生品的高風險特性，Superp 採用了更加保守和穩定的槓桿交易模式，提供最高 10 倍槓桿，具體倍數根據標的資產的波動性動態調整；通過精密的風控算法確保在提供高槓杆的同時，維持系統穩定性。

簡單來講，槓桿交易最大的優勢就是，每一筆持倉都是真實的買賣，而不是純依賴指數的衍生品交易，這也會讓價格更符合實際現貨表現，不會出現合約交易有時候現貨和衍生品價格倒掛的情況。

另外還有更全面的清算設計，採用自動清算系統來保護貸方並維護協議穩定性。此外，還結合智能合約實時驗證清算條件，如果條件不滿足（例如由於市場異常波動或預言機延遲），清算將自動停止，以防止不公平清算，該機制可確保交易者在市場波動時不會遭受不公正或過度清算。簡單來說就是，如果有巨鯨要操縱價格，導致平臺價格與其他市場的現貨價格出現嚴重偏差，也不會導致用戶倉位被清算，同樣也保證了 Superp 平臺 LP 資產的安全性，避免 Hyperliquid 的悲劇重演。

根據官方計劃，Superp Meme Perp 上線初期的代幣選擇，主要是根據項目的市場受歡迎程度和流動性；未來，允許用戶自發創建任意項目的流動池並上線交易對。

Alpha Perp：專業化的優質項目衍生品解決方案

Alpha Perp 是專爲幣安上架的 Alpha 代幣設計的，並且只有最有前景的資產才能入選。這些代幣通常具有更好的基本面和更穩定的流動性，可以爲專業投資者提供了一個相對低風險、高效率的交易環境。

與 Meme Perp 相比，Alpha Perp 的基本核心邏輯大致相同，只不過後者引入了更嚴格的風險控制、更精準的資產選擇和更完善的激勵機制，每個上市的 Meme 代幣都有不同的 LTV 比率、利息上限和清算容忍度。具體比較可以參考下表：

“我們的目標是爲 Meme 幣投機提供更安全、更穩健的環境，同時保持 Meme 幣生態系統的趣味性和病毒式傳播力。”官方文檔中如是說。

通過三大產品的有機結合，Superp 構建了一個完整的 Meme 幣衍生品交易生態。無論是追求極致槓桿體驗的散戶投資者，還是需要精密風控的專業交易者，都能在 Superp 平臺上找到適合自己的產品和策略。這也正是 Superp 所要傳達的理念：不僅要提供極致的交易體驗，更要確保這種體驗是安全、可持續的。

三、生態爆發引擎：代幣經濟與增長飛輪

代幣經濟學設計的優劣，往往決定了一個項目的長期發展潛力。Superp 在 SUP 代幣的設計上展現出了深度的戰略思考，特別是在空投分配和流動性管理方面的創新設計，爲項目構建了可持續的增長飛輪。

精心設計的代幣分配機制

SUP 代幣總供應量設定爲 10 億枚，分配方案體現了團隊對社區建設和長期發展的重視。具體分配比例爲：團隊 10%、顧問 3.4%、流動性 5%、空投 5%、投資人 16.7%、社區金庫 35%、市場 6%、生態系統 19%。

這一分配方案的亮點在於對社區的傾斜。社區金庫佔據了 35% 的最大份額，這部分代幣將用於激勵社區建設、生態發展和用戶增長；結合 5% 的直接空投分配，社區相關的代幣比例達到了 40%，這在當前的 DeFi 項目中屬於相當慷慨的設計。

特別值得關注的是 5% 的空投分配，這一比例雖然看似不高，但考慮到 Superp 作爲“Meme Hyperliquid”的定位和巨大的市場潛力，這 5% 的空投很可能產生巨大的財富效應。參考 Hyperliquid 的空投表現，早期用戶獲得的平均空投價值超過了 3 萬美元，而 Superp 在產品創新度和市場定位上的優勢有望帶來更大的空投價值。

TGE 設計的戰略考量

在代幣生成事件（TGE）時，Superp 選擇了相對保守的流動性釋放策略。初始流通量僅佔總供應量的 17.5%，具體包括：5% 的流動性、2% 的空投、2% 的市場營銷以及 8.5% 的生態系統建設。這意味着超過 80% 的代幣在 TGE 時處於鎖倉狀態，這種設計具有多重戰略價值。

首先，低初始流通量有助於減少開盤時的拋壓，爲代幣價格提供更好的支撐。在當前的市場環境下，許多項目因爲初始流通量過大而在上線後遭遇嚴重的價格下跌，Superp 的設計有效避免了這一風險。

其次，大部分代幣的鎖倉設計體現了團隊對項目長期發展的信心。團隊和投資人的代幣鎖倉期通常長達數年，這種“與項目共進退”的設計增強了市場對項目長期價值的信心。

最後，循序漸進的代幣釋放策略有助於維持代幣的稀缺性，爲長期持有者創造更好的價值保障。

Pre-TGE 活動：零擼交易大賽的創新實踐

爲了讓更多用戶體驗 Superp 的創新產品並獲得空投機會，平臺推出了 Pre-TGE 零擼交易大賽活動。這一活動預計於 7 月 30 日 UTC 10 點正式啓動，作爲 TGE 前的重要預熱。

活動的核心亮點是每位用戶都能獲得 1000 USDT 的測試資金——連接錢包後鏈接推特即可領取測試幣，用於體驗 NoLiquidation Perp 產品。需要特別強調的是，用戶在活動期間的交易不會產生真實的資金損失，這消除了新用戶嘗試高槓杆產品的心理障礙，新用戶可以在零風險的環境下深度體驗 Superp 的產品特色。

活動的獎勵機制基於用戶的盈利排名，表現優秀的用戶將在 TGE 時獲得更多的空投獎勵。這種設計不僅能夠有效篩選出平臺的核心用戶，還能爲這些用戶提供實質性的激勵，有經驗的交易者可以通過展示自己的交易技巧獲得更多的空投分配。

從社區反饋來看，這種零擼交易大賽的模式受到了廣泛歡迎，衆多加密頭部 KOL 積極轉發互動。

四、Superp 未來發展前景：競品碾壓與數據背書

作爲 BNB 鏈上 Perp DEX 龍頭，Superp 在短時間內就展現出了令人矚目的發展勢頭。通過對比分析同類項目的發展軌跡和估值水平，我們可以更清晰地理解 Superp 市場地位和未來潛力。

數據表現：增長勢頭強勁

雖然 Superp 目前還處於早期發展階段，但從已有的數據表現來看，項目展現出了強勁的增長勢頭。

2023 年第三季度，Superp 的前身 Vanilla Finance 正式在韓國上線，交易量迅速超過 30 億美元；2024 年第二季度，在 Scroll 和 Bitlayer 上線 30 天內，交易量達到 10 億美元，鏈上用戶達到 7 萬；2024 年第四季度，在 Telegram 上線 30 天內，交易量達 100 億美元，用戶數達 300 萬

目前，Superp 累計真實用戶超過 600 萬, 總交易量達 370.7 億美元。根據平臺 DappBay 和 DeFiLlama 顯示，Superp 在 BSC 鏈上的活躍用戶數和交易筆數均位列第一，展現出了明顯的領先優勢。特別是在 Pre-TGE 交易大賽活動啓動後，用戶註冊量也出現了顯著增長，日新增用戶數量屢創新高。

從安全性來看，Superp 的智能合約已經通過了多家知名安全審計公司的審計，代碼安全性和系統穩定性得到了充分驗證。平臺的響應速度和交易執行效率也達到了行業領先水平，爲用戶提供了流暢的交易體驗。

在合作伙伴關係方面，Superp 已經與多家頭部項目建立了戰略合作關係，包括主流的 DeFi 協議、數據服務提供商以及錢包服務商。這些合作關係爲 Superp 的生態建設和用戶增長提供了重要支撐。

競品對比：差異化優勢明顯

在鏈上衍生品交易領域，Hyperliquid 無疑是當前的標杆項目。自 2023 年發佈以來，Hyperliquid 累計交易量已超過 2000 億美元，其代幣 HYPE 的市值峯值曾達到近 200 億美元。然而，Superp 相比於 Hyperliquid 具有多個維度的差異化優勢。

首先是產品創新度。Hyperliquid 主要專注於傳統的永續合約交易，而 Superp 的 NoLiquidation Perp 實現了真正的“永不爆倉”，這在技術實現和用戶體驗上都是突破性的創新。特別是萬倍槓桿配合零爆倉風險的組合，爲高風險偏好的交易者提供了前所未有的交易體驗。

其次是市場定位差異。Hyperliquid 更多聚焦於專業交易者和機構用戶，而 Superp 通過“Meme Hyperliquid”的差異化定位，更好地契合了當前市場對 Meme 幣交易的巨大需求。考慮到 Meme 板塊在過去兩年的爆發性增長，這一差異化定位有望爲 Superp 帶來更大的用戶基數和市場空間。

從估值角度來看，參考同類型項目的市場表現，Superp 具有巨大的上升空間。以 Hyperliquid 爲例，其在沒有正式代幣的情況下就獲得了數十億美元的估值，代幣發佈後更是創造了近 200 億美元的市值峯值。

考慮到 Superp 在產品創新、市場定位和生態建設方面的優勢，以及 BNB 鏈生態的快速發展趨勢，項目的理論估值天花板相當可觀。特別是隨着 Meme 幣市場的持續繁榮和鏈上衍生品交易需求的增長，“Meme Hyperliquid”這一定位有望爲 Superp 帶來超額的市場溢價。

未來路線圖：生態擴張與功能完善

根據 Superp 公佈的發展路線圖，項目將在未來幾個季度內實現多個重要里程碑。

短期內，平臺將完成更多主流幣種的支持，爲 NoLiquidation Perp、Meme Perp、Alpha Perp 添加更多交易對，覆蓋更多的熱門 Meme 幣、RWA 資產以及 AI 代幣等。並且，Superp 還將集成 Solana，以及升級推薦系統，提供更流暢的體驗和更豐厚的邀請佣金。

中期來看，Superp 計劃推出更多創新性的交易產品，包括首個加密股票槓桿產品，支持對 xStocks 和 Roobinhood 等 RWA 資產進行多頭和空頭倉位；推出標準永續產品，打造全鏈最全面的永續合約平臺。這些產品的推出，將進一步鞏固 Superp 在鏈上衍生品交易領域的領導地位。

未來，Superp 還將啓動流動性挖礦活動，做市商和流動性提供者將根據其對交易深度和交易量的貢獻獲得 SUP 獎勵；實行 DAO 治理，以及發佈代幣銷燬或回購計劃。

結束語：重構 Meme 交易範式

Superp 以“Meme 版 Hyperliquid”之姿，通過三大創新產品徹底重塑鏈上 Meme 衍生品交易範式。憑藉獨創的風控模型與鏈上基建，Superp 不僅解決了傳統交易所因 Meme 幣極端波動性導致的衍生品缺位問題，更將風險轉化爲 Alpha 引擎。作爲 BNB 鏈上 Perp DEX 龍頭，Superp 並有望在 840 億美元市值的 Meme 賽道中確立統治地位，開啓鏈上衍生品的新紀元。

本文來自投稿，不代表 BlockBeats 觀點

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