8月6日金融一線消息，滙豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正表示，7月30日召開的中央政治局會議強調推動落實既有政策，保證政策推行效率及準確性，同時也保留了未來政策靈活性，更多中期政策思路將在後續“十五五”規劃中進一步明確。貨幣政策重心將聚焦於增強政策傳導、促進社會綜合融資成本下行及推進結構性貨幣政策工具的使用；在政策支持方向上，對科技創新、服務消費和養老等行業的資金投放力度或將加強。

　　此外，會議強調要有效釋放內需潛力。匡正強調，促進消費的政策支持有望延續，從而進一步提振消費信心，因此我們繼續看好消費板塊的機會。此外，會議對於政策方向的進一步明確有利於提振市場情緒，也支持我們對於中國股市的積極觀點。

　　匡正表示，在政策支持下對A股持積極觀點，繼續看好具備高質量成長風格的板塊。根據萬得發佈的市場一致預期，AI基礎設施、AI推動方和AI應用方這三類公司的2025年盈利增速均將較前幾年有明顯提升。我們預計，AI的進一步普及和國產替代趨勢的深化將有望使雲業務收入加速增長。

　　此外，在資本支出方面，中國主要科技公司和通信服務商的資本支出近兩年開始加速。未來，隨着中國大型科技公司的雲業務加速增長，以及核心業務進一步與AI整合，用戶數據將有望得到持續改善，帶動行業投資信心持續回暖。

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責任編輯：張文