2023年，小米消費金融完成法人代表、董事長變更，嶽凱正式從洪鋒手中接過小米消費金融，成爲新任掌舵人。

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截至2024年末，小米消費金融總資產僅200億元出頭，淨利潤不過1億元出頭，很難想象這是一家大廠旗下消金公司的業績。

嶽凱掌舵後，小米消費金融的業績能崛起嗎？起碼有三個堵點需要突破。

第一，加強自營。

市場一般認爲，小米消金的自營並不強。這一點在《小米消費金融，有點奇怪》的部分內容可以佐證：

“1、小米消費金融官網沒有披露其產品信息，只有一個公衆號二維碼，而公衆號中的借款渠道也是：僅對特邀用戶開放申請。

2、其自營產品誠星借僅要求填寫“居住信息及職業類型”，對於一般貸款產品必備的“收入情況、貸款用途和緊急聯繫人”等完全沒有填寫的頁面。在填寫信息後，誠星借真正實現了“秒級”拒絕，並推薦了某貸款利率上限爲36%的助貸平臺。（測試時經歷，不代表當前）”

消金其實就是一個流量生意，流量之外的牌照、風控、運營都可以通過挖人和砸錢來解決。雖然流量也可以通過砸錢解決，但砸了流量的錢之後，多數機構就算不平24%的賬，只能去算36%的賬。

所以，小米消費金融要想做好自營，就要打通第二個堵點——打通內部資源，尤其是流量。

2024年小米收入突破3600億元，其中如果有十分之一轉化爲小米消費金融的消費分期，小米消費金融體量便會超越當前，另一方面，消費分期還會衍生出大量現金貸需求，現金貸一般來說也是各個平臺消費金融業務佔比更大的業務。兩項增長如實現，小米消費金融增資，然後體量突破千億不是大問題。

爲什麼不做？有一筆經濟賬很好計算。

2024年小米集團的ROE爲13.41%，與招聯消費金融相差無幾，而招聯正是被母公司資源扶持的典型，消金行業有經營較好者如某頭部消金ROE在18%以上，但該公司因金融權益有36%爭議，近期也進行了調整。

綜上，即便小米集團將資源傾斜給嶽凱掌舵的小米消金，在合規範疇內其盈利能力也未必比主業好。

而小米還需注意的是，它是粉絲經濟大成者，這會爲信貸業務的資源打通造成諸多掣肘。

這也是第三個堵點——總不能這面讓米粉分期買手機，那面因爲米粉逾期就開始催收吧。

在自營有待加強的背景下，小米消費金融在黑貓投訴尚有超過2600條投訴，如果未來母公司資源傾斜，投訴是否會有井噴的可能？從其他同業的情況來看，可能性很大，這是小米願意承受的嗎？爲了消費金融業務，影響到主業，這筆賬不划算。

小米消費金融崛起的三個堵點環環相扣，想要打通絕非易事，尤其是客訴，在反催收黑灰產猖獗的背景下，尚未見到哪個消費金融玩家能拿出有效的解決方案。

事實上，嶽凱所接棒的不僅僅是小米消費金融，而是小米旗下大量金融相關業務的董事長、執行董事、董事職務。且是天星數科總裁。

據《界面新聞》援引公開資料：嶽凱此前有民生銀行多年高級管理崗位經驗，2018年3月加入小米，曾擔任小米供應鏈金融總經理，從零開始組建小米供應鏈金融業務板塊，隨後出任數字產業金融部總經理，期間兼任信貸科技業務部負責人。

事實上，小米的供應鏈金融在其手機同業中口碑不錯，也被一些同業當做學習的對象，或許這裏纔是嶽凱的主戰場？