智通財經APP獲悉，國聯民生證券發佈研報稱，重卡產業鏈正邁入“北斗強制裝機+保險數字化”雙輪驅動的變革期，政策紅利加速釋放，推動行業由終端裝機向數據閉環與服務價值延伸。在銷量週期、排放升級等結構性因素推動下，具備技術積累和配套能力的整車龍頭有望率先兌現業績。與此同時，隨着裝機基礎夯實，數據要素加速釋放，“北斗+數據要素”平臺化運營模式有望在風險識別、動態定價、智能理賠等保險應用場景中展現關鍵價值，助力保險機構實現數字化轉型，構建數據變現閉環。

國聯民生證券主要觀點如下：

行業事件

交通運輸部等十三部門在《交通運輸大規模設備更新行動方案》中提出，將加快淘汰更新老舊營運柴油貨車，鼓勵道路貨運經營者加快淘汰國三及以下車輛，推動國四車輛提前退出。推進北斗終端和先進設備的應用，提升道路運輸智能化水平。

行業修復週期開啓，重卡市場集中度穩步提升

重卡行業完成深度調整後進入結構性修復階段，2025年上半年銷量同比增長5.8%，自2月以來整體呈現溫和復甦態勢。重卡行業排放標準升級推動產品結構優化，保有量穩定在高位，行業集中度穩步提升。國家投資1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程已經正式開工，有望增加工程類重卡需求。

北斗定位加速落地，重卡智能網聯產業鏈進入兌現期

北斗定位技術歷經演進，已從2G/GPS時代邁入5G+北斗融合應用的新階段。隨着政策強制時間線明確，北斗終端裝機加速推進，重卡北斗化進入兌現期。新一代北斗終端方案在成本、精度、安全等方面優勢顯著，逐步成爲當前主流選擇。多地通過財政補貼、保險聯動等模式推動終端普及，落地路徑差異化明顯。產業鏈也由“裝機硬件”向“數據運營”閉環演化，形成從政策驅動到數據價值變現的可持續商業模式。

重卡保險現狀：上險難、賠付率高，供需失衡嚴重

重卡保險市場供需錯配日益加劇，事故風險高、賠付率高導致保險公司持續收縮承保範圍，上險難問題廣泛存在。定價機制僵化、信息不對稱使傳統風控模式難以適配重卡運營特性。統籌互助機制快速擴張，行業治理難度上升。在此背景下，依託北斗終端採集的高頻數據，構建基於運行行爲的精算與風控閉環，有望成爲解決困局的關鍵路徑。

降賠方案：數字驅動的車險降賠路徑

在高風險與高賠付困局下，重卡保險市場亟需數字化轉型破局。北斗終端的強制裝機爲風險管理提供全生命週期高頻數據，推動風控從靜態定價向動態控損閉環升級。借鑑海外UBI經驗，結合北斗定位優勢，有望打造集“數據驅動-差異定價-實時控損-風險管理”爲一體的智能車險體系，提升保險公司盈利與服務效率。

風險提示：政策落地節奏不及預期風險;重卡銷量波動帶來需求不確定性風險;技術集成與運營成本較高風險;行業競爭加劇風險。