港股熱度空前，資金借道跨境ETF南下搶籌。

　　據數據，從增量來看，年內跨境ETF規模及份額淨流入的前十排行榜，由港股通、恒生科技相關ETF「霸榜」，去年備受關注的美股ETF熱度則有所減退。

　　從年內跨境ETF資金淨流入及基金份額增長來看，前十名產品多數集中於港股的科技、非銀、創新藥等主題。具體來看，年內資金淨流入超100億元的共有4只，分別聚焦互聯網、科技、非銀和證券板塊，份額增量超100億份的有3只，為科技及互聯網相關主題ETF。

　　其中，港股通互聯網ETF兩項指標斷層領先，排名第一。截至8月5日ETF淨值更新後，該ETF年內資金淨流入額超300億元，達314.88億元，是跨境ETF中唯一突破300億元的ETF；該ETF年內份額淨增長也高達356.66億份，同樣是唯一突破300億份的ETF。

　　港股ETF成香餑餑

　　從熱度來看，香港資本市場上半年多項數據均實現大幅增長。

　　據香港交易所官方數據，2025年上半年，聯交所平均每日成交金額突破2400億港元，較去年同期增長118%。

　　不僅成交數據亮眼，香港市場市值也較去年同期大幅增長。2025年6月底，香港市場的市值為42.7萬億港元，較去年同期的32.1萬億港元增長33%。

　　熱度攀升的背後，港股年內表現優異。截至8月6日收盤，恒生指數年內上漲24.18%，恒生國企指數年內上漲25.98%，恒生科技指數年內上漲26.96%，大幅超越標普500（7.1%）等其他市場主要指數，在全球市場位居前列。

　　香港ETF交易熱度同樣攀升。

　　據港交所披露數據，2025年上半年， ETF平均每日成交金額上升至338億港元，較去年增長184%，而去年同期僅為119億港元。港交所同時指出，ETF成交額大幅攀升主要受兩項創新舉措驅動：一是 ETF互聯互通計劃擴容，二是ETF新產品持續上市。

　　從近期內地基金公司的產品佈局來看，港股相關ETF產品密集上新。據Wind數據統計，僅7-8月已有14只港股跨境ETF新上市，全部都是被動指數基金。其中4只是創新藥、醫療相關主題ETF，5只是科技相關主題ETF，其餘為恒指、紅利及消費ETF。

　　Wind數據顯示，截至8月5日淨值結算後，年內跨境ETF中港股相關產品實現了規模與淨值的雙增長。

　　年內，跨境ETF區間淨流入額前十的產品都是港股ETF產品，其中流入量前三的產品依次為港股通互聯網ETF、港股通科技30ETF和香港證券ETF，分別流入314.88億份、160.98億份、111.27億份。區間淨流入額前十的ETF產品覆蓋的行業多為科技、非銀（券商）及創新藥。值得注意的是，今年熱度頗高的創新藥主題ETF，在前十排行榜中僅有1只，年內份額增長88.72億份。

　　一名基金行業從業人士向時代財經分析，「（創新藥主題ETF）淨流入額較少是因為漲幅過大，不少港股創新藥ETF年內收益率已實現翻倍，過高的漲幅導致不少資金‘畏高’，恒生科技則沒怎麼漲，而資金都是聰明的。」

　　據Wind數據，唯一進入上述前十排行榜的港股通創新藥ETF年內已經漲近105%，區間回報遠遠超過其他主題ETF。

　　跨境ETF分化如何？

　　儘管港股熱度空前，但板塊之間呈現出一些結構性差異。創新藥在資本市場熱度高企，年內恒生創新藥指數漲幅已經翻倍，截至8月6日，其年內漲幅為117.93%，而資金流入排在前列的恒生互聯網(科技)指數年內漲幅則為29.23%。

　　上述投顧人士也提及，「相對於創新藥，互聯網板塊估值較低，所以年內不少資金流入港股互聯網ETF，且互聯網板塊標的如騰訊是中國代表性優質資產。」

　　從年內的數據來看，不同市場的跨境ETF「資金青睞度」也有所變化。

　　總的來看，新興市場資產和美股的熱度有不同程度的降溫，年內份額流出較多的ETF中有2024年表現不錯的東南亞科技ETF；與此同時，時代財經關注到，今年上半年，納斯達克和標普500等相關ETF熱度也有所減退，2024年全年，跨境ETF中淨流入額前十的產品，美股資產佔五席，而今年上半年則全為港股資產。

　　對中小投資者而言，QDII-ETF是佈局港股的好工具。

　　有業內人士向時代財經指出，QDII基金存在一定的稅務優勢。「近期，境內居民港股、美股投資收益補稅的反饋越來越多，目前內地投資者通過買賣QDII基金產生資本利得暫時不徵收個人所得稅，但存在一定‘紅利稅’，例如QDII基金持有的美股成分股派息，其主要稅負為境外預提稅，將由基金公司代扣美國股息預提稅，基金淨值增長部分無需繳納資本利得稅。」

　　他還提到，目前交易股票需要交納印花稅，場內ETF交易則免徵（印花稅），是有效節省交易成本的工具。

　　目前對於內地投資者來說，投資港股主要是通過港股通，此外另一個重要途徑便是藉助QDII通道投資港股。

（文章來源：時代財經）